|
GBL (11 jun 2007)
GBL heeft na het nemen van een groot belang in Iberdrola voor
het eerst sinds lang weer een nettoschuldpositie. Daarom doet de groep een
kapitaalverhoging met voorkeurrecht voor een bedrag van bijna 1,2 miljard euro.
Het opgehaalde geld zal de groep wellicht gebruiken om haar belang in bedrijven
als Iberdrola en Lafarge voort op te drijven. De kapitaalverhoging loopt van 14
tot 28 juni. We raden u aan om er niet op in te tekenen.
De
voorwaarden
·
Als u aandelen GBL hebt, kunt u tussen 14 en 28 juni intekenen op nieuwe
aandelen. Elke 10 coupons nr. 9 van uw bestaande aandelen geven het recht om één
nieuw aandeel én een VV-strip (strip die recht geeft op een verminderde
voorheffing van 15 % in plaats van 25 % bij het innen van het dividend) te kopen
tegen de prijs van 84 euro.
· Hebt
u niet precies 10 coupons nr. 9 of een veelvoud ervan, dan kunt u de coupons die
u te kort komt of te veel hebt, bijkopen of verkopen op Euronext Brussel, want
tussen 14 en 28 juni krijgen deze voorkeurrechten er een aparte notering.
· De nieuwe aandelen zijn
dividendgerechtigd vanaf januari 2007.
· Bij Fortis Bank, ING en KBC, de banken die
voor deze operatie als loketbank optreden, moet u geen kosten betalen voor de
operatie. Bij andere banken kan dat eventueel wel het geval zijn.
Ons advies
· Wij raden u aan
om niet mee te doen met de kapitaalverhoging. We vinden dat het aandeel immers
correct gewaardeerd is. De koers is zo’n 25 % lager dan de intrinsieke waarde,
wat overeenstemt met het historische gemiddelde van de “decote”. Volgens ons is
het stijgingspotentieel van GBL dan ook beperkt.
· We raden u dan ook aan uw voorkeurrechten
op de beurs te verkopen. Normaal gezien zouden ze moeten noteren tegen een koers
van om en bij de 0,55 euro.
Let echter op ! Vraag bjj uw financiële tussenpersoon
eerst welke kosten er gepaard gaan met die verkoop. Het is immers mogelijk dat
de kosten zwaar doorwegen op wat u aan de transactie overhoudt. In dat geval moet
u uw coupons nr. 9 gewoon bijhouden. Op 2 juli zal GBL deze niet
uitgeoefende voorkeurrechten immers verkopen aan institutionele beleggers in de vorm van
scrips. De opbrengst van die verkoop zal de groep dan na aftrek van de kosten
uitkeren aan de aandeelhouders die hun voorkeurrechten niet hebben uitgeoefend.
|
