Er worden geen potten gebroken

Het plan “Cap 2010” pakt uit met een rits klassieke herstelmaatregelen. Of het aanslaat, zal vooral afhangen van de ontvangst die de nieuwe modellen ten deel zal vallen. Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.

Peugeot Citroën (PSA) heeft een tipje van de sluier gelicht i.v.m. zijn herstelplan “Cap 2010”. Revolutionair kan men het niet noemen. Er komen besparingen : in Frankrijk verdwijnen 4 800 banen (4 % van de Franse werknemers), een maatregel die volgens onze ramingen 1,50 EUR per aandeel zal kosten, en er zal meer ingekocht worden in lagelonenlanden. Wat het gamma betreft, onderscheidt PSA zich niet fundamenteel van zijn concurrenten : er komen 6 nieuwe projecten bovenop de 35 reeds tussen dit en eind 2010 geplande lanceringen en van die 41 nieuwigheden zijn er 20 voor China en Zuid-Amerika bestemd, en 21 voor Europa, waar PSA zijn marktaandeel wil opkrikken tot 15,5 % (13,5 % in mei 2007). De strategie en de andere doelstellingen worden in september toegelicht, maar zullen volgens ons ook niet veel anders zijn dan bij de concurrentie, met name Renault.
Voor 2007 ramen we de winst per aandeel op 2,20 EUR (na herstructureringskosten). De verbetering van de rentabiliteit moet PSA in staat stellen om het dividend te verhogen. We verwachten alvast dat de aandeelhouders in 2008 in plaats van 1,45 EUR bruto 1,65 EUR zullen ontvangen.