Computer Sciences Corp. (02 jul 2007)
We nemen het aandeel van het Amerikaanse Computer Sciences
Corporation (CSC) op in onze selectie. De groep lijkt op de goede weg lijkt en
het aandeel is goedkoop.
KOPEN.
CSC heeft een bemoedigend resultaat (einde boekjaar 31/03)
gepubliceerd. De problemen i.v.m. de concurrentiepositie en met de
boekhoudkundige onregelmatigheden lijken voorbij en de in 2006 opgestarte
herstructurering werpt blijkbaar vruchten af. Met ongeveer 1 % blijft de
omzetgroei (vergelijkbare basis) weliswaar erg zwak en lager dan bij de
Amerikaanse concurrenten (IBM, EDS…) en de lagekostenbedrijven in India. Maar in
het laatste kwartaal zijn de marges flink gestegen, zodat de winst per aandeel
over het hele boekjaar uiteindelijk met 8 % steeg tot 3,69 USD.
Bovendien zitten de bestellingen in de lift (+40 % t.o.v. een jaar eerder),
o.m dankzij de Amerikaanse overheid (36 % van de omzet). Net zoals IBM
(105,25 USD; houden) en Accenture lonkt ook CSC naar de lagelonenlanden. Zo
nam de groep onlangs het sterk in India aanwezige Convansys over, om haar
verkoopcijfers aan te zwengelen en haar kostenstructuur te verbeteren. En ten
slotte zijn de vooruitzichten voor de sector ondanks de felle concurrentie goed,
o.m. dankzij de recente lancering van Windows Vista. We ramen de winst voor
2007-08 op 3 ,84 USD per aandeel en voor 2008-09 op 4,42 USD.
Koers op het moment van
de analyse : 59,15 USD
Computer Sciences Corporation is een
Amerikaans computerbedrijf dat aan industriële klanten en openbare diensten
globale informaticaoplossingen aanbiedt : advies geven, projecten
uitwerken, systemen integreren, uitbesteding van IT-activiteiten. De groep heeft
± 79 000 werknemers en is actief in 80 landen. In de VS, waar ze 62 %
van haar omzet haalt (waarvan 36 % in overheidsdienst) behoort ze tot
de top 5 van haar sector.
|
