Rio Tinto (09 jul 2007)
Koers scheert
hoge toppen
We hebben onze winstverwachtingen voor 2008 opwaarts herzien,
maar het aandeel blijft op het randje van duur.
HOUDEN.
In de mijnsector blijven de overname- en
fusieoperaties elkaar opvolgen, maar het Brits-Australische Rio Tinto blijft
zweren bij interne groei
. Ondertussen legt de groep toch iets meer
agressiviteit aan de dag. Ze gaat tegen 2010 haar productiecapaciteit van
aluminiumoxide (grondstof van aluminium) van 2 tot 3,4 miljoen ton per jaar
opvoeren, en dat ondanks de stijging van de productiekosten. De vraag naar
aluminiumoxide, dat zowat 10 % van de winst van de groep genereert, blijft
vooral vanuit China erg sterk. Deze investering waarmee zowat 1,8 miljard
dollar gespreid over 4 jaar gemoeid is, doet ons vermoeden dat de belangstelling
van Rio Tinto voor de Canadese aluminiumproducent Alcan waarvan onlangs sprake,
wat bekoeld is. Intussen heeft het management, andermaal dankzij het dynamisme
van de Chinese markt, zijn vooruitzichten m.b.t. de prijs van ijzererts
(30 % van de winst) voor 2008 opgetrokken. Mogelijk laat de groep nu haar
enorme voorzichtigheid varen en kondigt ze nieuwe investeringen op dit domein
aan. Onze winstraming voor 2007 laten we ongewijzigd op 307 pence per
aandeel, maar voor 2008 rekenen we nu op 330 pence, tegen 310 voordien.
Maar ook daar houdt de koers op het huidige recordniveau rekening mee.
Koers op het moment van de
analyse : 4003,00 pence
De koers van Rio Tinto (vet, linkerschaal, in pence) slaat
munt uit de stijging van de koperprijs (fijne lijn, rechterschaal, in Britse
pond/ton) en uit overnamespeculaties.
Rio Tinto is een Brits-Australische mijngroep,
een van de grootste ter wereld. Omzetverdeling : 28 % koper, 27,3 % ijzererts,
17 % steenkool, …; geografische verdeling : 22 % in Noord-Amerika, 17,2 % in
Europa, 19,6 % in Japan, 16 % in China.
|
