|
Schnitzer Steel Ind. (12 jul 2007)
In bloedvorm !
Zeer goede resultaten en mooie vooruitzichten. We trekken onze
winstprognoses op. Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.
De resultaten over het derde kwartaal van het boekjaar dat op 31/08
afgesloten wordt, overtroffen ruimschoots onze verwachtingen. De omzet groeide
met 40 % (wij rekenden op 17 %) en de winst met 49 % (wij mikten
op 11 %). De groep sloeg munt uit de forse stijging van de staalprijs, een
gevolg van de sterke vraag zowel in de VS als daarbuiten. Schnitzer dat
75 % van zijn gerecycleerd staal exporteert, profiteerde bovendien van het
feit dat de prijzen in het buitenland sneller stegen dan in de VS, waar het zijn
schroot aankoopt. De groep begint tevens de vruchten te plukken van haar recente
investeringen : dankzij de nieuwe metaalmolens die eind 2006 geïnstalleerd
werden, is haar recyclagecapaciteit toegenomen en zijn tegelijkertijd de kosten
gedaald. En ten slotte blijft de herstructurering van de activiteit verkoop
van auto-onderdelen (10 % van de omzet) vruchten afwerpen : de omzet
steeg met 23 % en de bedrijfswinst nam met 32 % toe.
Tussen dit en het einde van het jaar moet de staalmarkt goed georiënteerd
blijven en voor 2008 blijven de economische vooruitzichten goed. We trekken onze
winstramingen dan ook op, van 3,39 tot 4,29 USD per aandeel voor het
lopende boekjaar en van 3,95 tot 4,69 USD voor het boekjaar 2007/08.
Koers op het moment van de analyse :
59,79 USD
Schnitzer Steel Industries is een
grote Amerikaanse uitvoerder van gerecycleerd staal die ook staal produceert
voor de bouwnijverheid en sinds 2003 auto-onderdelen verkoopt in de VS en in
Canada.
|
