|
Pfizer (20 jul 2007)
Aantal
octrooien verstreken
De generische concurrentie weegt
zwaarder dan gedacht en Pfizer blijft op zoek naar groei. Het aandeel is
intussen wel goedkoop.
KOPEN.
De omzet daalde in het tweede kwartaal met
6 %. Dat lag o.a. aan het verstrijken van de octrooien van het
antidepressivum Zoloft (-82 %) en de bloeddrukverlager Norvasc
(-45 %), en aan de sterke verkoopsdaling (-13 %) van
cholesterolverlager Lipitor. De winst per aandeel dook in het tweede kwartaal
16 % lager (excl. uitzonderlijke elementen). Anderzijds werd een aantal
nieuwe producten goed onthaald. Zo klom de verkoop van de pijnstiller Lyrica
49 % hoger, en dat cijfer zal wellicht nog stijgen aangezien het middel in
de VS als eerste werd goedgekeurd voor de behandeling van fibromyalgie
(chronische spierpijn). Pfizer bevestigde zijn verwachtingen voor de winst per
aandeel in ‘07 en ‘08, en rekent daarbij op de inkoop van eigen aandelen (doelstelling van
10 miljard USD in 2007). Dat zorgt samen met de kostenbesparingen
(herstructurering) voor meer geduld bij de aandeelhouders, maar op termijn zal
de groep haar groeimotor moeten aanzwengelen, zeker aangezien ook het octrooi
van Lipitor vervalt in 2011. Wij verwachten niet dat die groei er komt voor
2009, maar de financiële gezondheid van Pfizer is dermate goed dat we onze
winstramingen intact laten. Voor 2007 mikken we op 2,10 USD, voor 2008 op
2,35 USD.
Koers op het
moment van de analyse : 24,99 USD
Pfizer is een Amerikaans farmaceuticabedrijf, dankzij diverse
overnames uitgegroeid tot de wereldnummer 1 en met meer dan
120 000 werknemers actief in 150 landen; de groep spitst zich toe op
geneesmiddelen op voorschrift en op verzorgingsproducten voor dieren. Tot zijn
meest bekende geneesmiddelen behoren Aricept, Celebrex, Diflucan, Lipitor,
Neurontin, Norvasc, Viagra, Xalatan, Zithromax, Zoloft,
Zyrtec.
|
