Succesvolle hercentrering

Na een prima kwartaal kan de IT-reus zijn winstverwachtingen optrekken. Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.

Het tweede kwartaal was één van de beste sinds 2000. De verkoop steeg met 6 % (zonder wisselkoerseffecten) en de winst per aandeel klom maar liefst 16 % hoger (tot 1,50 USD). Die prestaties zijn vooral te danken aan de groeilanden, maar ook in de VS was er na een slap eerste kwartaal duidelijk een heropleving. De rendabiliteit steeg dankzij de twee meest winstgevende activiteiten: IT-diensten en software. Dat bewijst dat de hercentrering op deze twee segmenten een goede zet was (activiteiten met kleinere marges werden afgestoten, o.a. de verkoop van computers) en verklaart ook de enorme investeringen in de divisie IT-diensten in lagekostenlanden zoals India. Het aantal nieuwe bestellingen voor IT-diensten (55 % v.d. omzet) steeg met 22 % en de groep mikt nu voor heel 2007 op een winstgroei van 14 à 15 % (t.o.v. 13 à 14 % voorheen). Ook de volgende jaren wil IBM dat groeiritme aanhouden, om tegen 2010 uit te komen op een winst per aandeel van 11 USD. Een ambitieuze doelstelling (door de toenemende concurrentie van Indiase dienstverleners), maar niet onhaalbaar aangezien ook de terugkoop van eigen aandelen werd opgevoerd. Ook wij trekken onze winstverwachtingen op: van 6,85 naar 7,04 USD per aandeel voor 2007 en van 7,65 naar 7,93 USD voor 2008.