|
Pearson (01 aug 2007)
Gaat op zijn elan
door
In de eerste jaarhelft is de rentabiliteit sterk verbeterd en het
aandeel is goedkoop.
KOPEN.
Omwille van het seizoensgebonden karakter
van de activiteit – de verkoop van educatieve uitgaven – boekt
Pearson in de 1ste jaarhelft normaal een zwakker resultaat dan in het
2de semester. Toch geven de cijfers over de eerste zes maanden een goed
zicht op wat de rest van het jaar zal brengen. Door de zwakte van de dollar
– 2/3 van de verkoop gebeurt in de VS – steeg de omzet slechts met
3 %. De
bedrijfsmarge klom echter
met een spectaculaire 40 %. De divisie onderwijs die de jongste drie
jaar in het rood eindigde, boekte zelfs opnieuw winst. De grootste verrassing
kwam echter van de financiële publicaties. Zo steeg het aantal
abonnementen op zowel de papieren als de elektronische versie van de Financial
Times met 12 %. Op basis van de resultaten verhoogt de groep haar
doelstellingen voor deze divisies. Wij blijven bij onze eerdere winstprognoses,
want ook in de tweede jaarhelft zal de groep nog hinder ondervinden van de
zwakke dollar en de hogere financiële lasten (krediet om de overnames van twee
divisies van Harcourt en van eCollege te financieren). We tippen dus nog steeds
op een winst van 46,30 pence per aandeel in 2007 en van 50,80 pence
per aandeel in 2008.
Koers op het moment van
de analyse : 797,00 p.
De Britse groep Pearson is
wereldnummer 1 voor educatieve uitgaven en is tevens eigenaar van Penguin
(boeken voor het grote publiek) en van een aantal economisch-financiële bladen
(Financial Times, Les Echos…).
|
