|
KBC (14 aug 2007)
Uitstekend tweede kwartaal
KBC kende een goed eerste kwartaal. Het tweede was
zelfs beter dan verwacht. De bank- en verzekeringsgroep blijft in goeden doen en
de vooruitzichten blijven goed. Goedkoop aandeel.
KOPEN.
In het tweede kwartaal boekte KBC een winst van 2,69 EUR per
aandeel, een stijging van 30% tegenover dezelfde periode het jaar voordien.
Hoewel in de banktak de druk van de omgekeerde rentecurve zich nog steeds laat
voelen op de nettomarge, zijn de voorzieningen voor verliezen op kredieten in
Hongarije vergeleken met het eerste kwartaal weer tot een normaal niveau
teruggevallen. In de verzekeringstak bleven de uitbetaalde schadevergoedingen
beperkt. De uitbreiding in Oost- en Centraal-Europa blijft erg lonend. Deze
regio levert al 19,3% van de totale nettowinst en KBC blijft er fors investeren.
Nadat de groep zich sinds begin dit jaar via overnames in 5 nieuwe landen
(waaronder Rusland) vestigde, rekent ze nog op bijkomende overnames en wil ze
nog heel wat agentschappen openen in bepaalde landen waar ze al aanwezig is
(Polen, Hongarije, Slowakije, Rusland). Ook China, waar KBC zich vooral toelegt
op het bedrijvensegment, blijft gezien de zeer bemoedigende resultaten een van
de prioriteiten voor een verdere uitbreiding. Wat de crisis van de subprimes
aangaat, stelde KBC gerust : de bank is zowel rechtstreeks als onrechtstreeks
slechts in zeer beperkte mate aan dit woonkredietenrisico blootgesteld. Gezien
de vooruitzichten goed zouden moeten blijven verhogen we onze winstramingen van
9,44 EUR naar 10,49 EUR per aandeel voor 2007 en van 10,25 EUR naar 11,32 EUR
voor 2008.
Koers op het moment van
de analyse : 90,30 EUR
KBC is een Belgische bankverzekeraar die met
succes activiteiten in Centraal- en Oost-Europa uitbouwt. KBC heeft de ambitie
een onafhankelijke, middelgrote, bankverzekeraar te zijn voor particulieren en
middelgrote ondernemingen en telt ongeveer 50 000 werknemers en 12 miljoen
cliënten.
|
