Ladbrokes (20 aug 2007)
Bevredigend
eerste semester
De resultaten over het eerste halfjaar waren grosso modo zoals
verwacht. Op termijn blijven de vooruitzichten goed. Het aandeel is correct
gewaardeerd.
HOUDEN.
In de eerste helft van het jaar steeg het
bedrijfsresultaat met 29 %.
De gokkantoren leverden 7 % minder winst op, maar dat werd ruimschoots
gecompenseerd door de forse stijging van de winsten via internet en vooral door
de uitzonderlijk hoge weddenschappen via telefoon. Voor het tweede semester en
voor 2008 zijn de vooruitzichten gematigder. Voor 2007 en 2008 ramen we de winst
per aandeel op 33 pence. Het dividend zal evenwel blijven stijgen – de
gokactiviteit genereert veel liquiditeiten – en de geplande inkoop van eigen aandelen
is een teken dat het management vertrouwen heeft in de
toekomst. De nieuwe reglementering die vanaf september in het UK van kracht
wordt (langere openingstijden van de gokkantoren en nieuwe gokautomaten die meer
winst genereren) is alvast gunstig voor de groep. Om haar groei op langere
termijn veilig te stellen bouwt de groep intussen verder aan haar geografische
expansie. Ze mikt daarbij in de eerste plaats op Europa, waar de nationale
markten onder druk van de concurrentieautoriteiten geleidelijk opengesteld
worden. Zo vestigde ze zich recent in Italië en Spanje. Daarnaast lonkt de groep
ook naar Azië.
Koers op het moment van de analyse : 373,00
pence
Ladbrokes is
een Britse groep van gokspelen en weddenschappen.
|
