Innogenetics (22 aug 2007)
Nog geen reden tot
juichen
De resultaten verbeteren duidelijk, maar de financiële situatie
blijft kwetsbaar. Duur aandeel. VERKOPEN.
In het 1ste halfjaar is het verlies
per aandeel met meer dan een derde gedaald tot 0,25 EUR (-0,38 EUR
vorig jaar). Maar de omzet is amper toegenomen (+1 %) en dat het bedrijfsverlies zo goed als halveerde was enkel te danken aan
besparingen, o.m. op administratieve kosten (-73 %). In de afdeling
Diagnostics daalde de omzet met 2 % : de verkoop van producten
nam met 2 % toe, maar de inkomsten uit licenties blijven verminderen;
dankzij de besparingsinspanningen is het bedrijfsresultaat van de afdeling wel
bijna positief. In de afdeling Therapeutics is het verlies afgenomen
(-22 %), maar blijven de vooruitzichten onzeker (hangen af van de klinische
resultaten van het therapeutisch vaccin tegen hepatitis C die volgende maand
verwacht worden). De divisie wordt binnenkort gefilialiseerd om een strategisch
partnership of zelfs een verkoop te vergemakkelijken. Ondertussen zijn de
beschikbare geldmiddelen wel toegenomen, maar ten koste van de schuldenlast die
bijna verdubbelde (uitgifte converteerbare obligatie in maart). In het geschil
met Abbott ten slotte (schending van octrooi) heeft het gerecht bevestigd dat
Innogenetics 7 miljoen dollar krijgt, maar niet meer. Voor 2007 en 2008
verwachten we een verlies van 0,45 en 0,15 EUR per aandeel.
Koers op het moment van de analyse : 8,30 EUR
Innogenetics is een Gents biotechnologiebedrijf met twee pijlers :
diagnostische tests voor besmettelijke (hepatitis, aids), genetische en
degeneratieziekten (Alzheimer…) en therapeutische vaccins (hepatitis C en B…).


|