|
In het kort (26 aug 2007)
Variaties tussen slotkoersen van 17 en 24/08 in lokale
munt
BANK OF AMERICA (+0,2 %; 51,87 USD) •
Kopen
Investeert 2 milljard dollar in Countrywide (grootste
kredietspecialist van de VS) via in gewone aandelen converteerbare preferente
aandelen en kan zo goedkoop en beter beschermd in het kapitaal stappen. Als de
kredietcrisis voorbij is en de aandelen omgewisseld zijn zal BAC 17 % van
Countrywide bezitten en in de winst delen.
BAYER (+4,9 %; 56,93 EUR) •
Verkopen
Geruchten rond een overname tegen 70 EUR door Novartis
(+0,3 %, houden) stimuleren de koers. Wij zijn sceptisch (duur
aandeel, weinig synergieën).
BRANTANO (+1,7 %; 43,00 EUR) •
Verkopen
Ondanks de gunstige omzetevolutie viel de halfjaarwinst met
40,5 % terug. Voor heel 2007 mikt de groep nog op de bovenkant van de
doelstellingen. Duur aandeel.
CUMERIO (+1,0 %;
29,90 EUR) • Houden
Vermits de halfjaarwinst mider
gedaald is dan verwacht, trekken we onze ramingen lichtjes op. Gezien het bod
van Norddeutsche Affinerie tegen 30 EUR (eind september) verwachten we geen
koersbewegingen.
IBA (+0,3 %; 22,88 EUR) •
Verkopen
De groep betaalde 1,25 miljoen dollar (0,04 EUR per
aandeel) aan Optivus, dat haar beschuldigde van octrooischending. Einde van
vervolgingen en van recurrente gerechtskosten.
KINEPOLIS (+6,6 %; 44,75 EUR) •
Verkopen
Meevallend halfjaarresultaat (+8,9 %). Minder bezoekers,
maar meer andere inkomsten en minder belastingen. Verwacht in 2007 minstens even
veel winst als in 2006.
RIO TINTO (+12,0 %; 3339,00 p.)
• Houden
De obligatie die uitgegeven werd om de overname van
Alcan te financieren werd overingetekend.
ROULARTA (+2,1 %; 61,01 EUR) •
Verkopen
RTL lonkt weer naar VTM. Wij zouden een toenadering/overname
toejuichten, maar Roularta is niet van plan uit VTM te stappen.
UMICORE (+17,1 %; 163,70
EUR) • Verkopen
Halfjaarresultaat onverhoopt goed. De
zinkafdeling draaide zoals verwacht goed, maar de divisie edele
metalen en katalysatoren verraste in
de goede zin. De groep verhoogt de verwachte bedrijfswinst met
±4,5 % en gaat eigen aandelen (±3 %) inkopen
. We trekken onze raming van de winst per
aandeel op tot 11,50 EUR, maar het aandeel blijft duur.
VESTAS WIND SYST. (+21,7 %; 370
DKK) • Verkopen
In het tweede kwartaal steeg de
omzet met 13 % en verbeterde de rentabiliteit, maar de groep laat haar
doelstellingen 2007 ongewijzigd.
|
