|
LogicaCMG (03 sep 2007)
Welgekomen
fiscale besparingen
Op operationeel vlak was het eerste semester een tegenvaller,
maar fiscale aanpassingen redden de meubelen. Goedkoop aandeel.
KOPEN.
Zoals eerder aangekondigd was het eerste
semester geen hoogvlieger. Wegens de verzwakking van de concurrentiepositie en
de teruglopende verkoop (-8,3 %) in het UK (30 % van de omzet 2006)
nam de omzet slechts met 3,3 % toe, dat is onder het gemiddelde van de
sector van de informaticadiensten. Het bedrijfsresultaat was al even
bedroevend, wat eveneens te wijten was aan de zwakke verkoop in het UK, alsook
aan de al evenmin schitterende rentabiliteit in de andere landen. De verhoopte
kostenbesparingen uit de overnames (WM Data, Unilog) lijken trager effect te
zullen sorteren dan voorzien.
Voor heel 2007 moet de groep de vooropgezette
omzetgroei van 4 % kunnen halen (aan de zwakke kant in vergelijking met de
4 à 6 % die voor de sector in zijn geheel verwacht wordt), maar wat het
bedrijfsresultaat betreft, zijn we minder optimistisch. Als gevolg van de
overnames van de laatste jaren is Logica er evenwel in geslaagd om zijn fiscaliteit te optimaliseren. De besparingen die daaruit voortvloeien volstaan om de
tegenvaller op operationeel vlak te compenseren. We trekken onze winstramingen dan ook lichtjes
op, van 10,21 tot 10,36 pence per aandeel voor 2007 en
van 12,80 tot 12,89 pence voor 2008.
Koers op het moment van de analyse :
163,00 pence
De Britse groep Logica GMG is
gespecialiseerd in informaticadiensten en actief in Europa (UK, Nederland,
Frankrijk, Scandinavië).
|
