Diageo (03 sep 2007)
Opdracht volbracht in het boekjaar 2006/07 : ondanks een moeilijke
start was de groei op de afspraak. Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.
De sterkedrankengigant heeft zijn doelstellingen voor het boekjaar 2006/07
(afgesloten op 20/06) dan toch bereikt. Na een matige eerste jaarhelft geraakte
hij daarna o.m. dankzij een goede prestatie in Europa weer op het goede spoor.
Uiteindelijk werd het boekjaar afgesloten met een omzetgroei van 6 % (bij
gelijkblijvende groepsstructuur en constante wisselkoersen). Bovendien wierpen
de marketinginspanningen voor de belangrijkste merken (Johnnie Walker, Smirnoff,
Baileys) vruchten af zodat de bedrijfswinst met 9 % steeg
(8 % verwacht). Doordat de groep bovendien haar overvloedige liquiditeiten
aanwendde voor de inkoop van eigen
aandelen, is de winst per aandeel uiteindelijk met 13 % gestegen.
Volgens ons kan Diageo op zijn elan doorgaan want de vooruitzichten zijn
goed : in Europa is de toestand aan het normaliseren en overal elders ziet
het ernaar uit dat de markt van kwaliteitssterkedranken nog een flinke groei
voor de boeg heeft. Gezien de zwakke dollar (de VS zijn goed voor 30 % van
de omzet) verlagen we onze winstramingen voor het lopende boekjaar niettemin van
62,26 naar 59,82 pence en voor 2008/09 van 66,09 naar 65,24 pence.
Koers op
het moment van de analyse : 1059,00 pence
Diageo is de
Grootste producent ter wereld van sterkedranken, met meer dan 150 merken,
waaronder de wodka Smirnoff, de whisky’s J&B en Johnnie Walker, het bier
Guinness, de likeur Bailey's, de rum Captain Morgan. De groep is aanwezig in 180
landen en stelt meer dan 23 000 mensen te werk. Haar
belangrijkste klanten zijn de grote distributiegroepen Wal-Mart, Tesco, Metro,
Carrefour…
|
