Een activistische aandeelhouder vraagt de bank om haar strategie bij
te sturen. Nochtans lijkt HSBC ons al op de goede weg. Goedkoop aandeel.
KOPEN.
Knight Vinke Asset Management, een
Amerikaanse investeerder en aandeelhouder van HSBC, wil dat de bankgroep zich
meer gaat toeleggen op de opkomende markten. Nochtans werden er eind 2006 al
maatregelen in die richting genomen : HSBC opent kantoren in China, onderhandelt
over een meerderheidsbelang in de zesde bank van Zuid-Korea (KEB), en zal in
2008 ook actief worden als detailbank op de Japanse markt. Het management wil
bij de expansie van de detailbank sneller resultaat dan bij de investeringsbank,
hoewel er ook daar uiteindelijk succes werd geboekt. Dat succes weerspiegelt
zich momenteel niet meer in de koers ten gevolge van de subprimecrisis. HSBC had
veel risicovolle kredieten toegekend, maar de schade zal al bij al beperkt
blijven doordat de bank al in 2006 drastische maatregelen nam : er werden
grote
voorzieningen aangelegd, er werden geen
nieuwe kredieten meer toegekend en lopende contracten werden opnieuw
onderhandeld. HSBC boekte in het eerste halfjaar trouwens degelijke resultaten.
Het valt evenwel niet te ontkennen dat sommige activiteiten als investerings- en
financieringsbank zullen vertragen, waardoor we onze verwachtingen lichtjes
terugschroeven. Voor 2007 mikken we nu op een winst per aandeel van
92,01 p. (voorheen 96,90) en voor 2008 op 101,12 (voorheen 105,19). Maar
fundamenteel behouden we ons vertrouwen. De bankgroep heeft alle troeven om er
weer bovenop te komen.
