De doordachte strategie zorgt voor stevige resultaten en geeft vertrouwen voor de toekomst. Goedkoop aandeel.
KOPEN.

Sinds George Pauget 2 jaar geleden de teugels van Crédit Agricole (CA) in handen nam, voert de groep een actievere, meer offensieve en lonende strategie. Nooit eerder was het halfjaarresultaat zo sterk. CA dankt dit aan buitenlandse expansie en aan de sterke prestaties van het filiaal Calyon, dat actief is als zakenbank. Ook de nabije toekomst oogt fraai want Calyon werkt met nieuwe en jong talent. Voorts herstructureert CA zijn Franse netwerk LCL en blijft de internationale expansie voortduren : in Japan (levensverzekeringen), Azië (vermogensbeheer), Polen en België (nieuwe kantoren voor retailbanken) en Italië (mogelijke verdere overname van de kantoren van Intesa Sanpaolo). De subprimecrisis heeft weinig directe impact op de groep, maar CA lijdt wel onder de zenuwachtigheid op de beurzen : sommige activiteiten zullen vertragen of sterk dalen (advies bij fusies en overnames, herfinanciering van schulden, financiële montages voor overnames…) Het goed gediversifieerde Calyon zal echter stand houden. Bovendien verwachten we voor 2007 een bruto dividendrendement van 4,7 %. Hoewel we onze winstverwachting per aandeel voor 2007 terugschroeven van 3,94 tot 3,81 EUR en voor 2008 van 3,95 tot 3,83 EUR, blijven we veel vertrouwen hebben in het aandeel.

Koers op het moment van de analyse : 26,94 EUR

Grootste Franse bankgroep; belangrijkste retailbank in Frankrijk die haar buitenlandse expansie wil versnellen, vooral in Europa. Als investerings- en financieringsbank actief in 60 landen.