Goede resultaten en speculatie op een mogelijk overnamebod hebben de koers naar een historisch maximum gestuwd. Een bod lijkt ons echter weinig waarschijnlijk. Het aandeel is duur geworden.
VERKOPEN.

De koers heeft dit jaar al een klim van 40 % achter de rug, een meer dan behoorlijke prestatie in vergelijking met het Europese gemiddelde (DJ Stoxx 50) dat in dezelfde periode slechts met 2,25 % steeg. De Zweeds groep wordt hiermee beloond voor haar erg goede resultaten sinds begin dit jaar en eigenlijk al sinds midden 2005. Want na een moeilijke start op de beurs kreeg de groep in maart 2005 een nieuwe voorzitter die orde op zaken stelde : de groeiambities werden teruggeschroefd, de productiekosten gerationaliseerd en er werd een plan opgesteld om de activiteit aan te zwengelen. Sindsdien overtreft Oriflame systematisch onze winstverwachtingen en klimt de koers steeds hoger. Sinds afgelopen zomer spint het aandeel ook garen bij speculaties op een eventueel overnamebod in het kader van de mogelijke consolidatie van de cosmeticasector. Het Franse L’Oréal zou bijvoorbeeld interesse hebben voor zijn landgenoot Clarins. De overname van Oriflame lijkt ons echter weinig waarschijnlijk, want de stichtende familie die nog altijd 26 % van het kapitaal bezit, lijkt niet bereid om haar participatie te verkopen. We ramen de winst per aandeel voor 2007 op 18,22 SEK en voor 2008 op 21,05 SEK.

Koers op het moment van de analyse : 387,50 SEK