|
In het kort (01 okt 2007)
Koersvariaties tussen 21/09 en 28/09/2007
(slotkoersen).
BMW (45,35 EUR. +4,1 %) • Houden
Wij zijn ontgoocheld in het
plan 2012, zowal wat de beoogde rentabiliteit als wat de verkoopcijfers betreft.
De groep belooft niettemin een substantiële dividendverhoging. Wij rekenen voor
2007 op 1,10 EUR bruto en voor 2008 op 1,20 EUR (0,70 EUR in
2006).
BP (567,50 pence;
-4,1 %) • Kopen
De groep geeft toe dat ze in het 3de kwartaal zwak
gepresteerd heeft. Er is een reorganisatie op til. We verlagen onze
winstverwachtingen, maar het aandeel blijft goedkoop.
COMPASS GROUP (302 pence;
-5,7 %) • Kopen
Enkele weken voor de resultaten voor het boekjaar
2006/07 bekend gemaakt worden, verklaart de groep dat ze beter zullen zijn dan
de markt verwacht.
DANONE (55,20 EUR;
-2,3 %) • Verkopen
De verwachte stijging van de melkprijs heeft de koers
onder druk gezet, maar niet voldoende om ons advies te wijzigen. Het aandeel
blijft duur.
EMAKINA (12 EUR; -5,5 %) • Verkopen
De vrees aangaande de evolutie
van de marges die we na de bekendmaking van de resultaten 2006 geuit hebben,
wordt bewaarheid : in het licht van de resultaten over het eerste halfjaar
zijn de bij de beursintroductie geformuleerde doelstellingen niet haalbaar. We
schroeven onze winstraming voor 2007 terug tot 0,15 EUR per aandeel en voor
2008 tot 0,42 EUR. Sinds ons eerste verkoopadvies in april verloor het
aandeel al 25 %, maar
het blijft duur.
ERSOL SOLAR ENERGY (68,11 EUR; +6,4 %) • Kopen
De groep heeft met de
Indiase producent van fotovoltaïsche panelen Solar Semiconductor een tienjarig
contract gesloten (start in 2008) voor de levering van zonnecellen dat 126
miljoen euro waard is.
IBERDROLA (41,20 EUR; +2,2 %) • Houden
Het aandeel wordt op 8 oktober in
4 gesplitst. Dat verandert niets aan de evaluatie. Bovendien is de
beursintroductie van de divisie duurzame energie uitgesteld tot het einde van het
jaar.
NORDEA (112,30 SEK; +6,8 %) • Kopen
De koers heeft garen gesponnen bij
de nieuwe geruchten over het feit dat de grote Zweedse rivaal SEB een
participatie neemt. Een volgens
ons plausibel scenario.
SOLVAY (101,77 EUR;
-1,6 %) • Verkopen
De doelstelling 2010 voor de farmadivisie werd
teruggeschroefd omdat de homologatie van Bifeprunox (schizofrenie) in de VS is
uitgesteld. De groei van de rentabiliteit van de divisie komt echter niet in
gevaar.
UBS (62,60 CHF;
-1,3 %) • Kopen
Als gevolg van de subprimecrisis verwacht de groep dat
het derde kwartaal verlieslatend zal zijn en dat de winst 2007 lager zal
uitvallen dan die van 2006. We verlagen onze winstverwachtingen, maar het aandeel blijft
goedkoop.
|
