Fortis (01 okt 2007)
Doe mee aan de
kapitaalverhoging
Fortis profiteert van de windstilte op de beurzen na de
renteverlaging door de Fed om de kapitaalverhoging door te voeren. Goedkoop
aandeel.
MEEDOEN !
Fortis verhoogt zijn kapitaal met 13,4 miljard euro om de
overname van een gedeelte van ABN Amro te financieren. Volgens ons een goede
zet, die tot synergieën van kosten en inkomsten zal leiden. Van 25/09 tot 9/10
kunt voor elke drie aandelen Fortis in bezit twee nieuwe kopen tegen 15 EUR
per stuk. De koers is de laatste tijd nochtans fors gedaald : nadat ze zich
eerst afvroegen of de groep wel in staat zou zijn om zo’n som op te halen in een
onrustige periode, twijfelen de beleggers er nu aan of ze de integratie van de
ABN-activiteiten tot een goed einde kan brengen. De operatie houdt inderdaad een
zeker risico in – we hebben de risicograad van v
naar w opgetrokken – en zal geen sinecure zijn, maar volgens
ons heeft Fortis voldoende in huis om ze tot een goed einde te brengen. Voor
2007 ramen we de winst per aandeel op 3,59 EUR,en voor 2008 op 2,50 EUR,
een cijfer dat rekening houdt met de integratie van ABN, met de kosten
ervan, maar ook met de eerste synergieën. Het aandeel blijft daarmee goedkoop.
We raden dan ook aan om op de kapitaalverhoging in te tekenen. Doet u niet
mee, verkoop dan uw inschrijvingsrechten tussen 25/09 en 09/10 op de beurs (koers
: +/- 3,72 EUR per stuk) voor zover de opbrengst hoger ligt dan de kosten.
Praktische modaliteiten.
Koers op het moment van de
analyse : 20,65 EUR
Fortis is een Belgisch-Nederlandse bankverzekeraar die
vooral in de Benelux actief is en zijn model van bankverzekeringen zowel in de
rest van Europa als in Azië wil ontwikkelen.
|
