|
Solvay (02 okt 2007)
Legt de lat
voor “farma” lager
De homologatieproblemen rond het
product Bifeprunox nopen tot het bijstellen van de doelstellingen. Het aandeel
is duur.
VERKOPEN.
De omzetdoelstelling voor de afdeling farma werd
verlaagd : tot nu toe mikte Solvay tegen 2010 op een omzet van
3,5 miljard euro, nu is dat nog 3,2 miljard. Dat komt omdat het als
veelbelovend bestempelde nieuwe medicament Bifeprunox (tegen schizofrenie) in
augustus in de VS niet werd gehomologeerd. De autoriteiten willen immers meer
bewijzen dat het medicament echt helpt. Toch blijft Solvay voor de deze afdeling
op dezelfde rentabiliteit mikken (een marge van 20 % in 2010 tegenover
17,3 % in 2006). De groep rekent daarvoor op een kostenbesparingsprogramma
dat tegen 2010 300 miljoen euro moet opleveren. In de afdelingen kunststoffen
en chemie blijft Solvay naar expansie zoeken via meer
specialisaties – die zijn rendabeler en minder conjunctuurgevoelig –
en via een sterkere aanwezigheid in de groeilanden, waar de vraag groter is dan
op de rijpe Noord-Amerikaanse en Europese markten. Solvay wil die expansie
waarmaken zonder afbreuk te doen aan de rentabiliteit, de return op de
investeringen en de gezondheid van de balans (beperkte schuldgraad). Voor 2007
verwacht Solvay dezelfde bedrijfswinst als in 2006. Wij
tippen voor 2007 en 2008 respectievelijk op een winst per aandeel van
9,05 EUR en 8,85 EUR.
Koers op het moment van de
analyse : 102,59 EUR
De Belgische groep Solvay is actief in chemie (plastics,
basischemie) en in farmaceutica.
|
