Vinci (08 okt 2007)
Interesse voor
Aéroports de Paris
Vinci tracht een goed evenwicht te vinden tussen haar
traditionele (wegen)bouw- en energieactiviteiten waarvan de huidige sterke groei
op termijn onhoudbaar is en de concessies die trager maar regelmatiger groeien.
Correct gewaardeerd aandeel. HOUDEN.
Zoals verwacht waren de halfjaarresultaten uitstekend (omzet en
winst +18,8 %). Op 20/12 wordt opnieuw een tussentijds dividend van
0,47 EUR bruto uitbetaald (+10,6 %). Ook de 2de jaarhelft oogt mooi : eind juni vertegenwoordigde
het orderboekje al elf maanden activiteit (+17,1 %). Enkele opvallende
projecten waarbij Vinci betrokken is, zijn de bouw en exploitatie (PPS :
publiekprivate samenwerking) van de nieuwe spoortunnel naar Zaventem
(Diabolo-project), de Oosterweelverbinding in Antwerpen (ringweg) en de nieuwe
Coentunnel in Amsterdam. Voor het hele jaar verwacht Vinci een omzetstijging van
10 % (interne groei ). De groep die dit jaar al een drietal
overnames deed (energie : Entrepose Contracting en Etavis; bouw : Solétanche
Bachy) heeft nu interesse voor Aéroports de Paris (ADP), de uitbater van de
Parijse luchthavens, die momenteel nog voor 68 % in overheidshanden is. We
hebben onze winstramingen voor 2007 opgetrokken van 3,02 naar 3,16 EUR per
aandeel (aandeel in 2 gesplitst ) en voor 2008 van 3,41 naar 3,79 EUR. Voor
2009 mikken we op 4,21 EUR.
Koers op
het moment van de analyse : 54,87 EUR
De Franse groep Vinci is
actief in de bouw, in grote infrastructuurwerken en in de uitbating van
autowegen, parkings, enz. ;heeft 45,4% van CFE in
handen.


|