|
Chevron (15 okt 2007)
Kwartaalresultaat valt wat tegen
De groep maakte bekend dat de winst in het derde kwartaal
gevoelig lager zal liggen dan in het tweede. We hebben onze winstraming voor dit
jaar lichtjes verlaagd, maar het aandeel blijft goedkoop.
KOPEN.
Op operationeel vlak waren de resultaten over het derde kwartaal
niet echt een verrassing. Dat de winst in de divisie raffinage &
distributie gevoelig lager dan in het tweede kwartaal was enerzijds te
wijten aan de forse inkrimping van de (uitzonderlijk hoge) raffinagemarges en
aanderzijds aan een daling van de geraffineerde volumes (onderbrekingen in twee
raffinaderijen in de VS). Het feit dat Chevron in het derde kwartaal
(onverwacht) voor ongeveer 0,15 USD per aandeel aan eenmalige kosten
boekte, bracht ons er evenwel toe onze winstraming voor dit jaar van 8,75 naar
8,60 USD te verlagen. Voor 2008 verwachten we nog altijd 8,50 USD. Op
middellange termijn blijven de vooruitzichten goed, met name voor de divisie
exploratie & productie die meer dan 70 % van de winst genereert.
De volgende jaren bereikt een aantal grote projecten de productiefase, wat de
groep in staat stelt om tussen dit en 2010 op een jaarlijkse productiegroei van
3 % te mikken, wat vrij veel is in vergelijking met haar concurrenten.
Chevron is bovendien van plan om de komende drie jaar voor 15 miljard
dollar eigen aandelen in te kopen, wat de koers moet ondersteunen.
Koers op het
moment van de analyse : 91,41 USD
Chevron is de vierde grootste
geïntegreerde privé olie- en gasmaatschappij ter wereld. De groep haalt meer dan
70 % van haar winst uit de activiteit “exploratie & productie”.
|
