LogicaCMG (12 nov 2007)
De groep blijft marktaandelen
verliezen en ziet haar rendabiliteit afbrokkelen. We verlagen onze
winstverwachtingen. Het aandeel blijft niettemin
goedkoop.
KOPEN.
Het lijkt van kwaad naar erger te gaan met
LogicaCMG. Zopas deed het bedrijf zijn tweede winstwaarschuwing van het jaar.
Terwijl de problemen in Groot Brittannië (30 % van de omzet in 2006)
blijven aanslepen (omzet met 7,5 % gedaald in 3de kwartaal) krijgt de groep
het nu ook moeilijk in Portugal. Ze haalt er niet meer voldoende contracten
binnen om de daling van de prijzen voor haar diensten te compenseren. Hoewel de
andere belangrijke afzetmarkten van LogicaCGM goed draaien (Nederland
+9,5 %, Scandinavië +6,6 % en Frankrijk +17,1 %), blijven de
marktaandelen van de groep krimpen. Ze heeft dan ook haar vooruitzichten inzake
interne groei voor dit jaar van 4
naar 3 % teruggeschroefd. En terwijl ze daarvoor op een bedrijfsmarge van 9 à 10 %
mikte, houdt ze het nu op 9 %.
Om het bedrijf weer op de rails te
krijgen, wordt er veel verwacht van het herstructureringsplan dat de nieuwe
directeur-generaal die op 1 januari eerstkomend in functie treedt, zal
voorstellen. In afwachting verlagen we onze ramingen van de winst per aandeel
voor 2007 van 10,36 naar 9,18 pence en voor 2008 van 12,89 naar
11,05 pence.
Koers op het moment van de
analyse : 141,50 pence
De Britse groep Logica GMG is
gespecialiseerd in informaticadiensten en actief in Europa (UK, Frankrijk,
Scandinavië).
|
