De winst per aandeel daalde in het 3de kwartaal met
32,8 %.Dat dit te wijten was aan de waardeverminderingen bij de Amerikaanse
dochter FSA (kredietherfinanciering) blijkt nu maar de helft van het verhaal.
Ook in de afdeling kapitaalmarkten / thesaurie moest een
waardevermindering geboekt worden. En toch blijft de directie herhalen dat de
groep slechts in beperkte mate blootstaat aan de subprimecrisis. Ze handhaaft
bovendien de vooropgestelde gemiddelde groei van de winst per aandeel (zonder
eenmalige elementen) van minstens 10 % tussen dit en 2009. Ze voegt er wel
aan toe dat dit cijfer dit jaar niet zal gehaald worden, wat de geformuleerde
doelstelling volgens ons hypothekeert. Aangezien de markten volatiel blijven, is
het niet uitgesloten dat er de komende maanden nog aanpassingen moeten
doorgevoerd worden, met name bij FSA, maar volgens ons zullen ze minder zwaar
zijn dan tot nu toe. Onze prognoses hielden al rekening met deze problemen,
zodat wij onze cijfers maar lichtjes moeten corrigeren. Voor 2007 ramen we de
winst per aandeel nu op 2,17 EUR (2,20 EUR voordien). Voor 2008 en
2009 laten we onze ramingen ongewijzigd op 2,40 en 2,70 EUR.
