Saint - Gobain (19 nov 2007)
De herpositionering werpt vruchten af en er wordt weer naar de
groep gelonkt. Een fusie met Lafarge lijkt ons geen slechte optie. Het aandeel
balanceert al een tijdje tussen correct en duur. Gezien het speculatieve tintje
verkopen we niet langer.
HOUDEN.
Met een omzetgroei van 5,5 % over de
eerste 9 maanden kon Saint-Gobain een mooi rapport voorleggen dankzij de goede
gang van zaken in West-Europa en de aanhoudende groei in Azië en de groeilanden.
De groep bevestigde haar (in juli opgetrokken) jaarvooruitzichten. Wij laten
onze winstramingen dan ook onveranderd op 4,13 EUR voor 2007, 6,36 EUR
voor 2008 en 6,76 EUR voor 2009.
Dat het Saint-Gobain dankzij de focus op “woningbouw” al enige
tijd voor de wind gaat, is ook het Franse fonds Wendel Investissement niet
ontgaan. Het bouwde in enkele maanden tijd een participatie van 16,6 % op.
Volgens eigen zeggen wil Wendel snel een vriendschappelijke en opbouwende
dialoog aangaan met de directie over de in juli voorgestelde strategie en de
uitvoering ervan. Wat Wendel werkelijk met Saint-Gobain van plan is, zal
wellicht binnenkort blijken… Parallel doken er ook (intussen ontkende) geruchten
op over fusiegesprekken tussen Saint-Gobain en sector- en landgenoot Lafarge
(00,00 EUR, houden) die voor 17,4 %
in handen is van GBL (00,00 EUR, houden), de holding van
de Belgische zakenman Albert Frère.
Koers op het moment van de
analyse : 69,13 EUR
Al meerdere jaren evolueren de koersen van Saint-Gobain
(vet; in EUR) en Lafarge (fijn) zo goed als parallel. Een eventuele fusie lijkt
ons eigenlijk geen gek idee.
Saint-Gobain is een wereldwijd actieve
Franse groep gespecialiseerd in de productie en de distributie van glas, bouw-
en speciale materialen (keramische producten, plastics,
schuurmiddelen).
|
