|
Colruyt (05 dec 2007)
Verrast opnieuw vriend en vijand
!
Colruyt rijgt ook in moeilijke tijden de mooie prestaties aan elkaar.
De vooruitzichten blijven goed maar het aandeel is duur.
Verkopen.
Ondanks de verslechterde
marktom-standigheden steeg in de 1ste jaarhelft (1/4–30/9) de omzet met 6,6 % en
de winst met 7,6 %. Door de inkoop van eigen aandelen
ging de winst per aandeel zelfs 8,5 %
hoger. Colruyt doet het dus heel wat beter dan zijn concurrenten Carrefour en
Delhaize die voor België eerder zwakke resultaten over het 3de kwartaal opbiechtten.
Het marktaandeel steeg voort tot 21,04 %. Ook de buurtwinkels Okay doen
het steeds beter. Een ander pluspunt is dat de marges op peil bleven. En dit
on-danks de versterkte marketinginspan-ningen, de verscherpte concurrentie en de
hogere voedingsprijzen, die nog niet aan de klanten konden doorgere-kend worden.
Ook voor de rest van het boekjaar heeft het management veel vertrouwen,
zoals blijkt uit een lichtjes hogere winstprognose. Gezien de beter dan
verwachte halfjaarcijfers en de verdere inkoop van eigen aande-len zijn wij nog
iets optimistischer dan het management : we verhogen onze winstramingen voor
2007-08 van 8,34 tot 8,78 EUR per aandeel en voor 2008-09 van 8,92 naar
9,29 EUR. Voor 2009-10 mikken we op een winst van 9,85 EUR per
aandeel. Tot slot ver-melden we nog dat Colruyt een belang heeft genomen van
10,5 % in de Balti-sche distributeur IKI, om ervaring op te doen met nieuwe
winkelformules en dat er in 2008 een eerste winkel van Colruyt in Luxemburg de
deuren opent.
Koers op
het moment van de analyse : 156,43 EUR
Derde Belgische voedingsdistributeur
(discounts, buurtwinkels, groothandel + speelgoed, baby- en seizoensartike-len)
met een marktaandeel van ruim 21%. Ook actief in Frankrijk (winkels, groothandel
en foodservice).
|
