|
Merck (07 dec 2007)
Vooruitzichten voor 2008
De groep zal in 2008 het hoofd moeten bieden aan een toename van de generische
concurrentie, maar mikt desondanks op een hogere winst per aandeel, wat overeenstemt
met onze ramingen. Correct gewaardeerd.
HOUDEN.
In het 4de kwartaal zullen de 4,85 miljard dollar die de groep in verband
met de Vioxx-affaire moet betalen een serieuze hap uit de winst nemen (Merck
komt
er uiteindelijk nog goedkoop af). Wat 2008 betreft, heeft de groep zopas
een eerste tipje van de sluier gelicht. Ze houdt reke-ning met een duidelijk
merkbare
ver-traging van de omzetgroei doordat het octrooi op Fosamax (osteoporse)
in de VS verloopt. Merck rekent er evenwel op dat de sterke groei van een aantal
andere producten dit verlies zal com-penseren : zijn stergeneesmiddel Sin-gulair
(allergie, astma), jonge medica-menten zoals Januvia (diabetes) en het vaccin
Gardasil (baarmoederhalskan-ker) of die binnenkort op de markt komen zoals
Isentress (aids). Merck zal bovendien voort de vruchten pluk-ken van het
besparingsplan
dat in 2005 uitgestippeld werd (en dat tot in 2010 loopt). Een en ander laat
de groep toe om voor 2008 een stijging van de winst per aandeel tot 3,28
à 3,38 USD (eenmalige elementen niet inbegrepen) in het vooruitzicht te stel-len. Wij
laten onze ramingen van de winst per aandeel (zonder eenmalige elementen)
voor 2007 op 2,90 en voor 2008 op 3,30 USD.
Koers op het
moment van de analyse : 59,50 USD.
De Amerikaanse farmaceutische groep Merck is de vroegere
nummer 1 van de sector.
|
