|
Ahold (21 dec 2007)
Fraudezaak bijna achter de
rug
Ahold lijkt het fraudespook achter zich te laten en
komt stilaan weer op kruissnelheid. O.i. zit het goede nieuws al ruim in de
huidige koers verrekend. Duur aandeel.
VERKOPEN.
Het begin 2003 ontdekte boekhoud-schandaal behoort nu bijna tot
het verleden. De schadevergoedingen voor de aandeelhouders (1,1
miljard USD) worden momenteel uitgekeerd en ook de schikkingen met de
toenmalige verantwoordelijken bevinden zich in een eindstadium. Er was al een
akkoord met de toenmalige topman en de financieel directeur, en nu gaat ook de
ex-baas van het Amerikaanse filiaal U.S. Foodservice een compensatie betalen
(totaal van de schadeloosstellingen = ruim 11 miljoen EUR, minder dan
0,01 EUR/aandeel). De inmiddels fors afgeslankte distributiegroep (onlangs
werden in de VS nog de 76 winkels van Tops Markets verkocht) kan zich eindelijk
weer op haar normale activiteiten toeleggen. Uit de cijfers van het derde
kwartaal blijkt dat alvast vruchten af te werpen. Het management ziet de
operationele winstmarge dit jaar aan de bovenkant van de vooropgestelde vork (4
à 5 %) uitkomen. En ook de aandeelhouders mogen weer meegenieten: na de
kapitaalterugbetaling van eind augustus werd ook het aandeleninkoopprogramma afgerond (1
miljard euro, dus pak minder aandelen in omloop) en wordt er in 2008 na 5 jaar
nog eens een dividend uitbetaald (boekjaar ‘07).
Koers op het moment van
de analyse : 9,50 EUR
De Nederlandse distributeur Ahold is, behalve op
zijn thuismarkt, ook actief in de VS en in Centraal-Europa.
|
