Computer Sc. Corp. (07 jan 2008)
Laattijdig en
contrastrijk resultaat
Zwakke financiële communicatie en matig eerste
semester, maar de competitiviteit verbetert. Goedkoop aandeel.
KOPEN.
De resultaten over de eerste helft van het boekjaar 2007/08
(einde 30/03) die met vertraging gepubliceerd werden wegens boekhoudkundige
onregelmatigheden, lagen in de lijn van de verwachtingen : omzet +5 %
(vergelijkbare basis) en winst per aandeel +7 % (1,31 USD). Maar die
cijfers verbergen nogal wat tegenstellingen. Zo vertraagden de bestellingen in
het tweede kwartaal en vielen de marges wat tegen (de herstructureringen sinds
2006 en het opnemen van het Indiase Convansys in de rekeningen, hadden niet het
verhoopte resultaat), terwijl de prestaties in de privésector in de VS, vroeger
het zwakke punt, verbeterden en het grote contract met het Britse ministerie van
gezondheid goed werd uitgevoerd. In 2008 kan de vertraging van de Amerikaanse
economie CSC parten spelen, temeer daar de problemen inzake de competitiviteit
nog niet volledig opgelost zijn. Maar het feit dat 75 % van de omzet
voortkomt uit langetermijncontracten , met de nadruk op de openbare sector,
stelt ons niettemin gerust. Rekening houdend met de fouten in de boekhouding
hebben we onze winstramingen lichtjes aangepast, van 3,84 naar 3,59 USD per
aandeel voor 2007/08 en van 4,42 naar 4,19 USD voor 2008/09.
Koers op het moment van de analyse : 44,04
USD
Computer Sciences
Corporation is een Amerikaans computerbedrijf dat aan industriële klanten en
openbare diensten globale informaticaoplossingen aanbiedt : advies geven,
projecten uitwerken, systemen integreren, uitbesteding van IT-activiteiten. De
groep heeft ongeveer 79 000 werknemers en is actief in 80 landen. In de VS,
waar ze 62 % van haar omzet haalt (waarvan 36 % in overheidsdienst)
behoort ze tot de top 5 van haar sector.
|
