|
Computer Sciences Corp. (07 feb 2008)
Geruststellend
derde kwartaal
Op grond van de kwartaalresultaten
lijkt CSC goed gewapend om de verwachte economische vertraging het hoofd te
bieden. Goedkoop aandeel.
KOPEN.
De resultaten over het 3de kwartaal (sept–dec) werden netjes op tijd
bekendgemaakt, een hele geruststelling na de laattijdige publicatie van de
halfjaarresultaten wegens boekhoudkundige onregelmatigheden. Ook op operationeel
vlak waren de kwartaalresultaten een meevaller : de omzet nam met 10 % toe
(bij constante wisselkoersen) en de rentabiliteit verbeterde. De gevoelige
toename van de contracten met de privésector in de VS en in Europa lijkt erop te
wijzen dat Computer Sciences Corporation (CSC) erin geslaagd is zijn
competitiviteitsproblemen op te lossen en dat de integratie van het Indiase
Convansys voorspoedig verloopt. CSC rekent op deze belangrijke aanwinst en op de
recente herstructurering om de omzet aan te zwengelen en de kosten te doen
dalen. Voor het 4de kwartaal is het management
voorzichtig, maar volgens ons zal de impact van de vertraging van de Amerikaanse
economie voor de groep beperkt blijven omdat ca. 75 % van de omzet uit
langetermijncontracten bestaat, waarvan heel veel in de openbare sector. We
laten onze winstramingen dan ook ongewijzigd op 3,59 USD per aandeel voor
het lopende boekjaar en op 4,19 USD voor 2008/09 (minder
herstructureringslasten).
Koers op het moment van
de analyse : 43,27 USD
Computer Sciences Corporation is een Amerikaans computerbedrijf
dat aan industriële klanten en openbare diensten globale informaticaoplossingen
aanbiedt : advies geven, projecten uitwerken, systemen integreren,
uitbesteding van IT-activiteiten. De groep heeft ongeveer
79 000 werknemers en is actief in 80 landen. In de VS, waar ze
62 % van haar omzet haalt (waarvan 36 % in overheidsdienst) behoort ze
tot de top 5 van haar sector.
|
