Diageo (18 feb 2008)
De kracht van
opkikkertjes
Het halfjaarresultaat bevestigt het defensieve karakter van de
grootste sterkedrankenstokerij ter wereld. Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.
De resultaten over de eerste zes maanden van
het boekjaar 2007/08 (dat eind juni afgesloten wordt) waren bemoedigend :
de omzet steeg met 7 % en de bedrijfswinst met 8 %. Gezien
de bekendheid van haar merken – Smirnoff, Johnnie Walker, Captain
Morgan – kon de groep haar verkoopprijzen probleemloos verhogen.
In de
Verenigd Staten liet de vertraging van de conjunctuur dankzij deze
prijsstijgingen nauwelijks sporen achter op de resultaten. In Europa (40 %
van de omzet) droeg de groeiende vraag naar sterkedranken van hoge kwaliteit bij
tot de verbetering van de marges. In de rest van de wereld, meer bepaald in
Latijns-Amerika blijft Diageo uitstekend presteren. De groep spint garen bij de
goede geografische spreiding van de omzet die haar in staat stelt om problemen
op deze of gene markt (zoals momenteel in Korea, 2 % van de omzet)
gemakkelijk te verteren. Steunend op deze mooie resultaten bevestigt Diageo zijn
belangrijkste doelstelling voor het volledige boekjaar, te weten een interne groei van de bedrijfswinst
met 9 %. Dat moet volgens ons zonder al te veel moeilijkheden haalbaar
zijn.
We mikken voor het lopende boekjaar dan ook op 60 pence
winst per aandeel (+9 %) en voor 2008/09 op 65 pence.
Koers op het moment van analyse :
1062,00 pence
Diageo is de grootste
producent ter wereld van sterkedranken, met meer dan 150 merken, waaronder de
wodka Smirnoff, de whisky’s J&B en Johnnie Walker, het bier Guinness, de
likeur Bailey's, de rum Captain Morgan. De groep is aanwezig in 180 landen en
stelt meer dan 23 000 mensen te werk. Haar belangrijkste klanten zijn de
grote distributiegroepen Wal-Mart, Tesco, Metro, Carrefour…
|
