|
EVS Broadcast Equipment (21 feb 2008)
Mooi overgangsjaar
!
Hoewel 2007 normaal een overgangsjaar was, steeg de
omzet fors. Ook 2008 wordt goed – goed gevuld orderboekje – en de vooruitzichten
voor de komende tien jaar blijven aantrekkelijk. Maar het aandeel is correct
gewaardeerd.
HOUDEN.
De verkoop steeg in 2007 met 11 %. Vooral het succes
(+25,7 %) van toepassingen voor rechtstreekse en quasi
rechtstreekse uitzendingen (31 %van de omzet in 2007 tegenover
27,5 % in 2006 en goed voor 38 % van de bestellingen) aan de
televisiestudio’s, die in 70 à 80 % nog met cassetteopnames werken en meer
en meer overstappen naar de digitale technologie droeg daar toe bij. Deze markt
is 3 tot 4 keer groter dan die van de servers voor vertraagde beelden
(regiewagens). Ondanks de zwakke dollar en de stijging van de
investeringen (personeelskosten + 18 %), is er als gevolg van het hefboomeffect door de
hogere omzet slechts een beperkte daling van de winstmarges. De winst per
aandeel kwam uit op 2,91 EUR, iets minder dan de 2,98 EUR die we
hadden verwacht, vooral omdat de ontwikkeling van het kleine verlieslatende
filiaal voor digitale film XDC (goed voor minder dan 1,5 EUR per aandeel
EVS) trager verloopt dan voorzien. De groeimotoren zoals de digitalisering van
de TV-productie, en HDTV blijven intact, en het EK voetbal 2008 en de Olympische
Spelen versnellen de bestellingen zodat we tippen op een winst per aandeel van
3,55 EUR in 2008 en 3,83 EUR in 2009.
Koers op het moment van
de analyse : 67,96 EUR
Het Belgisch bedrijf EVS is
gespecialiseerd in digitale oplossingen voor tv-stations (recorders voor
vertraagde beelden, montageplatforms…) en bioscopen.
|
