|
In het kort (25 feb 2008)
Variaties tussen de slotkoersen van 15/2 en 22/2/08 in
lokale munt
AT & T (-7,6 %;
34,98 USD) • Kopen
Koers onder druk wegens vrees voor toename van
concurrentie in de mobiele telefonie in de VS.
DANONE (-0,7 %;
52,34 EUR) • Verkopen
In 2007 nam de omzet op vergelijkbare basis met
10 % toe, maar bleef de winst nagenoeg stabiel (integratie van het volgens
ons te duur betaalde Numico). Het geschil met een Chinese partner is nog altijd niet geregeld.
HEINEKEN (-1,8 %; 36,94 EUR) •
Verkopen
Presteerde behoorlijk in 2007, maar de markt verwachtte meer. In
2008 komen er nieuwe besparingen, maar wij blijven sceptisch (dure grondstoffen,
integratie van het o.i. iets te duur betaalde S&N). We ramen de winst per
aandeel 2008 en 2009 op 2,45 en 2,85 EUR.
IRIS (+6,4 %; 50
EUR) • Houden
De bedrijfswinst 2007 wordt
een meevaller (iets betere verkoopcijfers dan verwacht en vooral perfecte
beheersing van de kosten). We mikken nu op 3,02 EUR winst per aandeel voor
2007 (tegen 2,76 voordien). We trekken onze winstramingen 2008 en 2009 met resp. 2 en 8,5 % op.
REED ELSEVIER
(+4,7 %; 12,20 EUR) • Verkopen
De interne groei
bedroeg vorig jaar 6 % en de winst per aandeel 0,80 EUR (iets meer dan
wij verwachtten). De groep gaat haar (cyclische) divisie business
verkopen om het minder conjunctuurgevoelige en groeiende Choicepoint (info en technologie voor
verzekeraars) te kunnen overnemen. Een goede, maar volgens ons erg dure operatie.
SEASPAN (-1,1 %;
29,04 USD) • Kopen
Resultaat 2007 was zoals verwacht. Voor 2008 zijn we
voorzichtig (zwakke groei van de vloot). 2009 wordt beter (forse toename aantal schepen).
TF1 (-6,1 %;16,52
EUR) • Verkopen
Het bedrijfsresultaat 2007 was
een tegenvaller (lusteloze reclamemarkt, concurrentie van digitale zenders en
van internet). De groep is erg voorzichtig voor 2008.
|
