Telenet (25 feb 2008)
Belgacom
steekt stokken in de wielen
Ondanks de harde concurrentie blijft Telenet klanten winnen :
digitale televisie lijkt langzaam maar zeker aan te slaan en ook de
gecombineerde pakketten blijken een commercieel succes. Zeer duur aandeel.
VERKOPEN.
Terwijl Telenet in 2007 op operationeel
vlak volledig volgens de verwachtingen presteerde (omzet +13,5 %, bedrijfswinst +42,9 %) bleef de
winst per aandeel met 0,20 EUR fors onder onze verwachtingen
(1,21 EUR). De eerder aangekondigde fiscale meevaller (in ons winstcijfer
verrekend) werd in het vierde kwartaal nagenoeg volledig uitgevlakt door eenmalige financiële
kosten i.v.m. de herfinanciering van bestaande schulden. Voor 2008 mikt Telenet
op een omzetgroei van 5 à 6 %, maar dat is zonder de overname van de
tv-activiteiten van de 4 resterende Vlaamse kabelaars gerekend (inclusief die
overname +14 à 16 %). En hier knelt het schoentje. Belgacom heeft intussen
juridische acties gestart om deze overname te verhinderen. Volgens Telenet gaat
het louter om vertragingsmanoeuvres ten gunste van Belgacoms eigen digitale
tv-platform. Voorlopig houden onze ramingen geen rekening met de overname. Toch
hebben we onze winstprognose voor 2008 zeer lichtjes opgetrokken van 0,63 naar
0,65 EUR per aandeel. Voor 2009 mikken we nu op 1,00 EUR, tegen
0,86 EUR voorheen (door verliezen uit het
Koers op
het moment van de analyse : 15,80 EUR
Telenet biedt als
belangrijkste concurrent van Belgacom kabeltelevisie, interactieve digitale
televisie, breedbandinternet, telefonie en mobilofonie aan, aan particulieren in
Vlaanderen. Voorts kunnen ook bedrijven in heel België en Luxemburg gebruik
maken van een aantal communicatiediensten van
Telenet.
|
