Met 0,34 EUR bleef de winst per aandeel in 2007 onder onze
ramingen. En dat er t.o.v. 2006 nog sprake was van groei was te danken aan de
afname van de herstructureringslasten. Want door de zwakke verkoopcijfers
(achteruitgang analoge producten), maar ook, en meer dan gedacht, door de
vertraging in de VS en de sterke euro (50 % van omzet buiten eurozone)
sloot het 4de kwartaal af met een verlies van 0,22 EUR per
aandeel. Over heel 2007 boerde de omzet met 3,5 % achteruit. En door de
hoge vaste kosten en het feit dat de besparingen niet volstonden om de stijging
van de grondstoffenprijzen te compenseren is de marge van 7,5 naar 6 %
teruggevallen (herstructureringslasten niet meegerekend). Voor 2008 verwachten
we opnieuw een omzetdaling (vroeger mikten we op 4 % groei) en een minder
snelle verbetering van de marges dan voorzien (stijging van de zilver- en
aluminiumprijzen sinds januari met resp. 39 % en 28 %). Uiteindelijk
zullen nieuwe herstructureringen en een daling van de uitzonderlijke lasten de
meubelen redden. We tippen voor 2008 op 0,70 EUR winst per aandeel
(1,00 EUR voordien). Voor 2010 mikken we op 1,50 EUR dankzij
besparingen, stijging van verkoopprijzen en omzet, eerset winst voor inkjet enz.
