|
Delhaize (07 mrt 2008)
Optimistisch voor 2008
Delhaize wil dit jaar meer nieuwe winkels openen en
zijn investeringen toespitsen op de goedkopere, maar rendabelere huismerken.
Daarmee probeert de groep de discounters te counteren en in te spelen op de
huidige crisis. Correct gewaardeerd.
HOUDEN.
Terwijl de omzet met 1,4 % daalde (+4,9% bij constante
wisselkoersen) slaagde Delhaize erin 16,5 % meer winst te boeken
(4,20 EUR per aandeel). Dat was echter enkel te danken aan een eenmalige
opbrengst (verkoop Tsjechische winkelketen Delvita). Houden we daar geen
rekening mee, dan daalde de winst met 5,8 %. Positief is wel dat de groep
er dankzij een strikte kostenbeheersing in slaagde haar bedrijfsmarge te handhaven.
Het nettodividend wordt met 9,1 % opgetrokken tot
1,08 EUR. Terwijl de groep het in de VS (70%
van de omzet) en in Griekenland erg goed deed, verloor ze in België (23 %) verder marktaandeel.
Voor 2008 is de groep alvast optimistisch. Ze nam in januari de
33 winkels van het Griekse Plus Hellas over. Bij constante wisselkoersen (volgens ons een
te optimistisch scenario, gezien de daling van de dollar), en zonder
rekening te houden met de extra verkoopsweek in de VS (dit boekjaar telt er 53)
mikt Delhaize op 4 à 5,5 % omzetgroei en 25 à 30 % meer winst. Wij
zijn iets voorzichtiger maar verhogen onze winstramingen toch, van 4,83 tot
4,98 EUR per aandeel voor 2008 en van 5,16 tot 5,31 EUR voor 2009.
Koers op het moment van
de analyse : 53,41 EUR
De Belgische
voedingsdistributeur Delhaize is met ruim 2500 winkels actief in België,
Luxemburg, Duitsland, Griekenland, Roemenië, Indonesië en in de VS die voor ruim
70 % van de omzet instaan.
|
