|
In het kort (17 mrt 2008)
Variaties tussen de slotkoersen van 7/3 en 14/3/08 in
lokale munt
BEKAERT (+2,3 %;
88,50 EUR) • Houden
2007 was beter dan verwacht (7,67 EUR winst
per aandeel). In 2008 moeten de investeringen in de groeilanden de omzet
aanzwengelen, maar de hoge grondstoffenprijzen zullen waarschijnlijk op de
marges wegen. We ramen de winst per aandeel op 7,30 EUR
CADBURY SCHWEPPES
(+3 %; 562,50 p.) • Houden
Op 7 mei splitst de drankenafdeling af van de
snoepgoeddivisie en gaat naar de beurs van New York onder de naam Dr
Pepper Snapple Group. De aandelen Cadbury blijven in Londen noteren. Door de
gescheiden notering kan het potentieel van elke entiteit beter ingeschat worden.
DECEUNINCK (+0,1 %;
13,50 EUR) • Verkopen
De marges herstellen minder snel dan voorzien en
het resultaat 2007 valt tegen. Het verder afkalven van de verkoopcijfers in de
VS dreigt de omzetgroei in 2008 te beperken. We verlagen onze winstraming 2008 tot 0,73 EUR per aandeel (-12 %).
EADS (-9,9 %; 15,77
EUR) • Verkopen
Zoals we verwachtten sloot 2007 met een verlies van
0,56 EUR per aandeel af wegens de problemen bij de productie van de A380 en
de A400M. De vooruitzichten voor 2008 zijn ontmoedigend en het contract met het Pentagon staat op de helling.
LAGARDERE (-6,6 %;
46,47 EUR) • Verkopen
De (vergelijkbare) omzet is vorig jaar met 3,3 % gestegen, maar
de winst per aandeel boert 6,6 % achteruit (exclusief eenmalige elementen
blijft hij stabiel). De rentabiliteit van de mediapoot is verbeterd (herstructurering) maar de winst
lijdt onder de participatie in EADS en onder de versnippering.
NESTLE (+4,2 %; 505
CHF) • Houden
Verhoogt de vooruitzichten 2008 (dankzij de forse vraag
kunnen de verkoopprijzen verhoogd waardoor de stijging van de
grondstoffenprijzen gecompenseerd wordt). We handhaven onze optimistische vooruitzichten voor 2008 en 2009.
ROULARTA (+0,4 %; 44
EUR) • Verkopen
2007 was minder goed dan we verwachtten (1,49 EUR winst
per aandeel), door herstructureringslasten, waardeverminderingen… vooral in de
gedrukte pers.
SIEMENS (-1,6 %;
78,90 EUR) • Verkopen
Winstwaarschuwing wegens vertragingen in grote
projecten en afgezegde bestellingen). We schroeven onze winstramingen 2008 en 2009 terug.
SIOEN (-1,1 %; 9,07
EUR) • Kopen
Resultaat 2007 beter dan verwacht (omzet +12,6 %,
winst +57,9 %; dividend +73,1 % tot 0,3375 EUR netto). Ziet 2008 met vertrouwen tegemoet
TEXAS INSTRUMENTS
(-3,7 %; 28,21 USD) • Houden
Schroeft groei- en
winstverwachtingen voor eerste kwartaal terug. Onze ramingen houden er rekening
mee.
THOMSON (-12,0 %;
4,19 EUR) • Kopen
De financiële soliditeit daalt. Onze risicograad
neemt toe tot 4. Gezien het economische klimaat en de nieuwe zwakteaanval van de
dollar verlagen we onze winstvooruitzichten voor 2008 en 2009. Het dividend lijkt niet in gevaar.
|
