Tessenderlo (17 mrt 2008)
Na de verliezen van 2006
profiteerde de groep vorig jaar van gunstige omstandigheden en van de effecten
van de herstructurering. Maar de prestatie zal in 2008 wellicht niet herhaald
worden.
Correct gewaardeerd
aandeel.
HOUDEN.
De omzet steeg vorig jaar met 7,5 %, een groei waaraan de
drie divisies bijdroegen. De winst per aandeel, exclusief eenmalige elementen,
is meer dan verdubbeld tot 4,02 EUR – wat meer is dan we
verwachtten – dankzij een gunstige aanslagvoet. De afdeling Chemie heeft een buitengewoon goed jaar achter de rug
(bedrijfswinst nagenoeg verdrievoudigd), terwijl de divisie
Specialiteiten die in 2006 verlieslatend was, opnieuw winst boekte. De
divisie Kunststofverwerking leed evenwel erg onder de stijging van de
grondstoffenprijzen. Het dividend werd vastgesteld op 0,95 EUR netto, een
stijging met 5,6 %. Wat 2008 betreft, is de toestand wat onzeker, vooral in
de chemiepijler die mogelijk zal lijden onder ongunstige omstandigheden voor de
pvc-activiteit. Maar de besparingen (plan Target 2007) moeten de verwachte
winstdaling (vertraging van de wereldeconomie) gedeeltelijk kunnen compenseren.
Voor het eerste kwartaal verwacht de groep dat het resultaat vóór eenmalige
elementen in de buurt van dat van 2007 zal liggen. Wij laten onze winstramingen
ongewijzigd op 3,50 EUR per aandeel voor 2008 en op 3,45 EUR voor
2009.
Koers op het
moment van de analyse : 27,00 EUR
Tessenderlo is een
internationale chemiegroep met meer dan 100 vestigingen in 21 landen. Er werken
ongeveer 8 100 personen voor de groep, van wie 2 200 in België. De omzet wordt
gerealiseerd in drie businessgroepen (Chemie, Kunststofverwerking en
Specialiteiten). De groep is wereldleider en Europees marktleider voor de meeste
van haar producten.
|
