Qiagen (07 apr 2008)
Defensief maar
duur
Goede vooruitzichten, maar die
zitten helaas ruimschoots in de koers.
Het aandeel blijft
duur.
VERKOPEN.
De resultaten voor 2007 beantwoorden aan de verwachtingen (winst
per aandeel van 0,43 EUR, excl. Eenmalige elementen) en de toekomst oogt
mooi. In de huidige context van economische vertraging is de specialist in
instrumenten voor genetisch onderzoek immers te beschouwen als een defensieve
waarde. De markt voor genetisch onderzoek (50 % v.d. omzet) haalt de helft
van zijn financiering uit overheidsgeld en zal de komende jaren naar verwachting
±10 % op jaarbasis blijven groeien (o.a. door de toenemende vergrijzing).
Qiagen moet zelfs nog beter kunnen doen (wij tippen op een groei van 12 %)
dankzij zijn leiderspositie voor de preparatie van DNA-monsters en zijn grote
innovatiecapaciteit (in 2007 maar liefst 72 nieuwigheden!). Door de overname van
Digène in 2007 beschikt de groep ook over nieuwe groeipolen op de veelbelovende
markt voor moleculaire diagnostiek en profiteert ze van synergie-effecten
(kostenbesparingen, geografische complementariteit). We verwachten een stijging
van de winst per aandeel met 30 % in 2008 (tot 0,56 EUR) en met
20 % in 2009 (tot 0,68 EUR). Desondanks ontsnapte het aandeel niet aan
de algemene beursval, maar de koers daalde onvoldoende om Qiagen koopwaardig te
maken.
Koers op het moment van de analyse : 13,69 EUR
Het Duits bedrijf
Qiagen produceert instrumenten voor het prepareren van monsters met het oog op
genetisch onderzoek. De groep verkoopt haar producten (kits en geautomatiseerde
oplossingen) aan farmaceutische en biotechnologische laboratoria en aan
universitaire onderzoekscentra en is ook actief op de markt van moleculaire
diagnose.
|
