Schnitzer Steel (14 apr 2008)
De prijs van gerecycleerd staal ondersteunt de resultaten en de
vooruitzichten op korte termijn. Maar vroeg of laat zal de economische
vertraging de vraag doen verminderen. Na de recente forse koershausse, is het
aandeel duur geworden.
VERKOPEN.
Het tweede kwartaal van het boekjaar 2007/2008 (einde 31/08) was
stukken beter dan verwacht. De omzet nam met 24 % toe en de winst per
aandeel steeg met 35 % tot 1,27 USD. Verklaring : de prijs van
gerecycleerd staal (75 % van de omzet) steeg in een jaar tijd met 36 %
en die van afgewerkte staalproducten (15 % van de omzet) met 15 %.
Hoewel de vraag naar afgewerkt staal in de VS vertraagt, blijven de prijzen
hoog. Door de lage dollar valt ingevoerd staal immers nog duurder uit. Op korte
termijn blijven de vooruitzichten goed : de lage dollar zal de prijs van
Amerikaans afgewerkt staal verder ondersteunen en de vraag naar gerecycleerd
staal zit in de lift. Bovendien moet Schnitzer de stijging van de
transportkosten (dure olie) gedeeltelijk in zijn verkoopprijzen kunnen
doorrekenen. Op langere termijn daarentegen zal de economische vertraging in de
VS de vraag en de prijzen onder druk beginnen zetten. Intussen hebben we onze
winstramingen opgetrokken, van 4,28 naar 5,00 USD per aandeel voor het
lopende en van 4,08 naar 4,31 USD voor het volgende boekjaar.
Koers op het moment van de analyse : 80,32
USD
Schnitzer Steel Industries
is een grote Amerikaanse uitvoerder van gerecycleerd staal die ook staal
produceert voor de bouwnijverheid en sinds 2003 auto-onderdelen verkoopt in de
VS en in Canada.
|
