|
In het kort (21 apr 2008)
Variaties tussen de slotkoersen van 11 en 18/04/08 in
lokale munt
BANK OF AMERICA (+4,4 %; 38,56 USD) • Kopen
De
winstdaling in het eerste kwartaal (-77 %) was minder erg dan gevreesd.
BARCO (+2,4 %; 44,87 EUR) •
Kopen
De verkoop van BarcoVision loopt vertraging op door een onderzoek van
de Europese Commissie (beslissing op 30/09). Daardoor zal ook de
kapitaalterugbetaling (ca. 5,80 EUR per aandeel) voorzien in de tweede
jaarhelft later plaatsvinden.
COCA-COLA (-0,3 %; 60,11 USD) •
Houden
Kwartaalresultaten bewijzen dat de groep weinig hinder ondervindt van
het economische dipje in de VS of van de stijging van de grondstoffenprijzen.
Met dank aan de lage dollar die resultaten buiten de VS bij omzetting in USD
aardig bijkleurt.
FRANCE TELECOM (-10,6 %; 19,87
EUR) • Houden
Heeft interesse voor het Scandinavische TeliaSonera. We
vrezen dat de groep deze overname te duur zal betalen. De operatie kon de
beleggers alvast niet bekoren.
L'OREAL (-6 %; 74,00 EUR) •
Verkopen
Hoewel de omzet op vergelijkbare basis in het eerste kwartaal
slechts met 5,1 % toenam (moeilijke omstandigheden in VS) handhaaft het
management zijn doelstelling voor het hele jaar (6 à 8 % omzetgroei). Wij
zijn voorzichtiger en verlagen onze winstramingen voor 2008 en 2009.
LVMH (+6 %; 70,61 EUR) •
Houden
De omzet op vergelijkbare basis is met 12 % gestegen. De
innoverende producten voor rijke klanten trekken zich blijkbaar niets aan van de
conjunctuur, ook niet in de VS.
NOKIA (-11,1 %; 18,29 EUR) •
Verkopen
Werd zwaar afgestraft om zijn pessimistische vooruitzichten voor de
mobieltjesmarkt in 2008. We laten onze reeds erg voorzichtige ramingen
ongewijzigd.
PFIZER (+0,1 %; 20,47 USD) •
Kopen
Teleurstellende kwartaalresultaten (octrooiverliezen Zyrtec en Norvasc
en tegenvallende verkoop Lipitor), maar we handhaven onze ramingen 2008.
THOMSON (-0,5 %; 4,20 EUR) •
Kopen
Zwakke vooruitzichten voor eerste semester. Het dividend 2007
wordt overgeslagen om de herstructurering te financieren. Wij betreuren dat de
huidige directie geen drastischer maatregelen aankondigt (grootscheepse verkoop
van activa), maar stellen onze hoop op de nieuwe CEO. Het meeste slechte nieuws
zit nu o.i. in de koers.
BRITSE BANKEN
De Britse banken zouden binnenkort
nieuwe voorzieningen aankondigen
en maatregelen
om de financiële structuur te verstevigen. Royal Bank of Scotland (384,00 p.)
gaat alvast een kapitaalverhoging doorvoeren. Bovendien gaat de Bank of England
50 miljard pond in het systeem pompen. Wij handhaven onze adviezen.
|
