|
AstraZeneca (25 apr 2008)
Matige groei;
te lage koers
De groei van de belangrijkste
geneesmiddelen begint te verzwakken, maar de koersdaling is overdreven. Goedkoop
aandeel.
KOPEN.
In het 1ste&bsp;kwartaal nam de omzet (bij constante wisselkoersen) met 4 % toe. Twee
geneesmiddelen, Seroquel (schizofrenie) en Crestor (cholesterol) konden mooie
groeicijfers voorleggen (+10 en +16 %) , al waren ze niet beter dan in
2007. Op termijn moet Crestor nog beter kunnen doen dankzij een gunstig rapport
en de problemen die concurrent Vytorin ondervindt. De daling van de verkoop
(-9 %) van Nexium (maagzweren) was echter een tegenvaller. Het gevaar voor
generische concurrentie op dit geneesmiddel is momenteel wel geweken – er
werd een akkoord bereikt met het Indiase Ranbaxy dat er vóór 2014 geen kopie mag
geproduceerd worden – maar aan de meedogenloze concurrentie die op deze
markt heerst en die de prijzen onder druk zet, kan AstraZeneca niet ontsnappen.
Anderzijds wordt de bedrijfswinst afgeremd (slechts +4 %
in het 1ste kwartaal) door het in 2007 overgenomen MedImmune dat
bovendien de financiële lasten deed toenemen. In het 1ste kwartaal
stagneerde de winst per aandeel (±52 p.). Niettemin heeft de groep haar
winstverwachting voor het volledige jaar lichtjes opgetrokken, maar iets
voorzichtiger laten wij onze ramingen ongewijzigd op 209 p. per aandeel
voor 2008 en op 230 p. voor 2009.
Koers op het moment van
de analyse : 2120,00 p.
AstraZeneca is een Brits farmaceuticabedrijf, een van de
vijf grootste ter wereld, met een jaarlijkse omzet van meer dan
17 miljard dollar, 54 000 medewerkers en een dominante
positie op het gebied van kanker, maag- en darmen, het centrale zenuwsteldel,
hart- en bloedvaten en luchtwegen.
|
