|
UCB (25 apr 2008)
Advieswijziging
Eerste goed nieuws sinds lang : Cimzia is toegelaten in de VS.
De beurs is laaiend enthousiast, maar de reactie is volgens ons overdreven, want
de weg loopt niet over rozen. Het aandeel is opnieuw duur geworden.
VERKOPEN.
De Amerikaanse overheid heeft zopas het gebruik van Cimzia voor
de behandeling van de ziekte van Crohn toegelaten. Opmerkelijk, want in maart
2007 had ze de aanvraag verworpen en een bijkomend onderzoek geëist waarvan de
resultaten pas in de 2de helft van het jaar verwacht worden.
Bovendien weigerden de Europese autoriteiten de toelating in november. Voor UCB
is het met het oog op de groei op lange termijn natuurlijk goed nieuws, al
moeten we het wat relativeren. Ten eerste riskeert de verkoop gezien de stevige
concurrentie (o.m. Humira van het Amerikaanse Abbott) moeilijk van de grond te
komen. Voorts zullen de marketingkosten om Cimzia in de VS te lanceren dit jaar
op de winst wegen. En ten slotte zal die late homologatie niet volstaan om de
voor 2010 verwachte afkalving van de omzet te compenseren die het gevolg is van
het feit dat de Amerikaanse octrooien van twee belangrijkste geneesmiddelen van
de groep, Zyrtec (allergie) en Keppra (epilepsie), aflopen. Hoewel we onze
winstgroeiperspectieven voor de lange termijn iets verhogen, laten we onze
ramingen voor 2008 en 2009 ongewijzigd op 1,20 en 1,15 EUR per aandeel.
Koers op het moment van
de analyse : 28,00 EUR
Sinds de verkoop van de chemiepoot en de overname van Celltech in
2004 is de Belgische groep UCB een zuiver biofarmabedrijf dat zich concentreert
op het centrale zenuwstelsel en
ontstekingsziekten.
|
