|
Enel (26 mei 2008)
Bemoedigend
eerste kwartaal
De overname van Endesa had een gunstige invloed op de
kwartaalresultaten die trouwens voor alle activiteiten van een aantrekkelijke
groei getuigen. We bevestigen onze vooruitzichten en het aandeel blijft
goedkoop.
KOPEN.
De resultaten van het eerste kwartaal
bevestigen dat de overname van Endesa een goede zet was. De Spaanse aanwinst die
sinds het laatste kwartaal van 2007 in de rekeningen van enel werd geïntegreerd,
staat nu voor meer dan 30 % van de omzet. Ten opzichte van een jaar geleden
is de omzet van de groep met 55 % toegenomen en de bedrijfswinst met
48 %. De Italiaanse markt droeg eveneens aan de groei bij. In vergelijking
met het eertse kwartaal van 2007 steeg de elektriciteitsproductie van Enel in
Italië met 3,1 %, de distributie met 2,2 % en de verkoop met
2,6 %. De gasactiviteiten deden nog beter : het aantal klanten nam met
7,6 % terwijl de verkochte volumes 22 % hoger lagen. De groep blijft
weliswaar een zware schuldenlast torsen die de financiële lasten verzwaart
zoadat de nettowinst in het
eerste kwartaal uitindelijk slecjts met 6,5 % steeg. Wij hadden niet meer
verwacht. Enel is overigens van plan om dit jaar een aantal activa te verkopen
om de schuldenlast te verlichten.
Wij handhaven onze ramingen van de
winst per aandeel op 0,64 EUR voor 2008 en op 0,67 EUR voor 2009.
Koers op het moment van de analyse :
7,17 EUR
Enel is de
grootste Italiaanse elektriciteitsbedrijf, actief in Europa, Oost-Europa, Noord-
en Zuid-Amerika, en de tweede grootste gasdistributeur van Italië. De groep is
overigens ook zeer actief in duurzame energie.
|
