Computer Sciences Corporation (26 mei 2008)
Het weinig opzienbarende maar behoorlijke kwartaalresultaat
bewijst dat CSC opgewassen is tegen de huidige economische inzinking. Het
aandeel is goedkoop.
KOPEN.
De cijfers die CSC bekendmaakte voor het laatste kwartaal van
het op 31/03 afgesloten boekjaar lagen in de lijn van de verwachtingen. Gedragen
door de overnames, de wisselkoersevoluties en de activiteiten die zich richten
tot de privé-sector steeg de omzet met 11 %. De winst per aandeel boerde
evenwel 8 % achteruit omwille van de fiscale lasten (nu opgeloste
boekhoudkundige onregelmatigheden). Gezien de economische vertraging een
behoorlijk resultaat. Intussen lijkt de integratie van twee overnames (die de
schuldenlast gevoelig deden toenemen) correct te verlopen, zonder meer, maar
de bestellingen voor de privé-sector zijn zwak. Voor het lopende boekjaar stelt
CSC nochtans een groei van de winst per aandeel van 12 % in het
vooruitzicht. De groep hoopt dit resultaat te bereiken dankzij de recurrente
inkomsten uit de divisie uitbesteding IT-activiteiten, de mogelijke nieuwe
grote contracten met de Amerikaanse overheid en de lage kosten (diensten gevestigd
in lagelonenlanden). Wij tippen voor het lopende boekjaar op 4,21 USD
winst per aandeel (+10 %) en op 4,55 USD voor het volgende. Bovendien
moet het feit dat concurrent EDS overgenomen werd door HP CSC ten goed komen
(vermindering aantal concurrenten en speculatie op eventueel bod op CSC).
Koers op het moment van de analyse :
47,90 USD
Computer Sciences
Corporation is een Amerikaans computerbedrijf dat aan industriële klanten en
openbare diensten globale informaticaoplossingen aanbiedt : advies geven,
projecten uitwerken, systemen integreren, uitbesteding van IT-activiteiten. De
groep heeft ongeveer 79 000 werknemers en is actief in 80 landen. In de VS,
waar ze 62 % van haar omzet haalt (waarvan 36 % in overheidsdienst) behoort
ze tot de top 5 van haar sector.
|
