|
UBS (03 jun 2008)
Advieswijziging
We blijven wel een risicograad
van 4 aan het aandeel toekennen. Maar omdat het aandeel na de nieuwe koersdaling
nu volgens ons echter correct gewaardeerd is, veranderen we ons advies. Niet
meer verkopen.
HOUDEN.
Sinds begin dit jaar is de koers van de Zwitserse bankgroep UBS met 50 % gedaald, terwijl de financiële sector « slechts » 25 % moest inleveren. Gezien de blootstelling aan de risicovolle activa zoals de producten die verband houden met vastgoedcrisis (subprimeleningen...), is UBS de Europese bankgroep die het sterkst de gevolgen van de financiële crisis heeft ondervonden. De opdracht die het management nu heeft, bestaat erin om de beleggers en de klanten, die als gevolg van het debacle een grote scrhik hebben opgedaan, opnieuw vertrouwen te geven. Om dat doel te bereiken staan diverse kostenbesparingen op het programma, onder andere via het laten afvloeien van medewerkers. Ook wil het management de balans saneren. Daarom is UBS al gestart met de verkoop van diverse risicovolle activa en wil de groep haar kapitaal opnieuw gebruiken voor minder riskante activiteiten. Ondanks deze grootscheepse maatregelen, zijn we geen koper van het aandeel.
Koers op het moment van
de analyse : 24,28 CHF
De Zwitserse bankgroep UBS is wereldleider in
vermogensbeheer en wil dat ook worden als
zakenbank.
|
