|
Enel (17 jun 2008)
Sterk tweede
kwartaal
De Italiaanse groep bevestigt het
vertrouwen in haar topmanagement.
Ze verwacht ook een sterk tweede kwartaal en houdt vast aan haar
dividendbeleid. Het aandeel is goedkoop.
KOPEN.
Op de algemene vergadering beslisten de aandeelhouders dat de
huidige topmanagers van de groep ook de komende drie jaar in het zadel mogen
blijven. Volgens ons is dat positief nieuws. Voorts wijzen de goede cijfers van
het 2de kwartaal erop dat de groep dit jaar wellicht resultaten
kan boeken die de verwachtingen overschrijden. We bevestigen dan ook onze
winstprognoses voor 2008 en 2009 van respectievelijk 0,64 en 0,67 EUR per
aandeel. Bovendien meldde Enel dat het dividend ook de komende jaren minstens
0,49 EUR bruto zal bedragen. Dat stemt overeen met een dividendrendement
van minstens 7 %. Volgens ons is dit een haalbare en geloofwaardige
doelstelling. De verkoop van een aantal activiteiten moet immers de schulden
verminderen die Enel aanging om het Spaanse Endesa te kunnen overnemen.
Toch is niet alles rozengeur. Zo zou de verkoop van enkele activiteiten van
Endesa aan het Duitse E.ON kunnen worden uitgesteld tot na
de voorziene datum van 30 juni. Ook lijkt Enel het moeilijk eens te kunnen
worden met netwerkbeheerder Terna aangezien Enel kennelijk een nogal hoge
prijs vraagt voor zijn hoogspanningsnetwerk.
Koers op het moment van
de analyse : 6,76 EUR
Enel is de grootste Italiaanse
elektriciteitsbedrijf, actief in Europa, Oost-Europa, Noord- en Zuid-Amerika, en
de tweede grootste gasdistributeur van Italië. De groep is overigens ook zeer
actief in duurzame energie.
|
