Accent op externe groei

Om zijn productiedoelstellingen te halen blijft de staalreus zweren bij overnames. Geen aanleiding om onze (recent opgetrokken) winstramingen te herzien. Duur aandeel.
VERKOPEN.

ArcelorMittal blijft gefocust op zijn doel : tegen 2012 een productie van 130 miljoen ton halen, tegen 110 nu. Om dat te bereiken breidt de groep verder uit via overnames. Zo heeft ze recent haar participatie in Erdemir, de grootste staalproducent van Turkije, tot 24,99 % opgevoerd tegen een volgens ons redelijke prijs. De kans bestaat dat ze een bod doet op het volledige kapitaal, maar dan moet ze wel eerst de hoofdaandeelhouder van Erdemir over de streep halen. De Turkse staalmarkt draait op volle toeren - in 2007 nam het verbruik er met 10 % toe - en de productiecapaciteit van Erdemir zal de komende jaren van 5,5 miljoen ton tot 8,5 miljoen verhoogd worden. Net zomin als de andere overnames die ArcelorMittal sinds januari deed, zal deze operatie geen onmiddellijk effect hebben op de winst. De Kazakse fabriek van de groep zal tegen 2013/2017 haar productie zien verdubbelen tot 10 miljoen ton. We laten onze winstramingen voor 2008 en 2009 ongewijzigd op 5,40 en 5,50 EUR per aandeel. De beleggers lijken te waarderen dat ArcelorMittal de stijging van de grondstofprijzen zonder al te veel problemen in haar verkoopprijzen kan doorrekenen. Volgens ons overdrijven ze.

Koers op het moment van de analyse : 62,81 EUR

ArcelorMittal (17 nov 2008)

In het kort (07 nov 2008)

In het kort (27 okt 2008)

ArcelorMittal (03 okt 2008)

In het kort (08 sep 2008)

In het kort (24 aug 2008)

Beursweek (04 aug 2008)

ArcelorMittal (15 mei 2008)

In het kort (31 mrt 2008)

ArcelorMittal (14 feb 2008)

In het kort (25 nov 2007)

In het kort (18 nov 2007)

Onder de loep : ArcelorMittal (01 okt 2007)

Arcelor (20 sep 2007)

In het kort (05 aug 2007)

Arcelor Mittal (21 jun 2007)

Arcelor Mittal (23 mei 2007)

In het kort (21 mei 2007)

Arcelor Mittal (04 apr 2007)

Arcelor Mittal (23 feb 2007)

In het kort (21 dec 2006)

Mittal Steel (14 dec 2006)

In het kort (10 dec 2006)

In het kort (12 nov 2006)

Mittal Steel (16 okt 2006)

Arcelor (29 aug 2006)

Arcelor / Mittal (28 jul 2006)

In het kort (27 jul 2006)

In het kort (09 jul 2006)

Arcelor (03 jul 2006)

Arcelor (29 mei 2006)

Arcelor (22 mei 2006)

Arcelor (15 mei 2006)

Boordtabel financiële markten (03 apr 2006)

In het kort (05 mrt 2006)

In het kort (19 feb 2006)

Arcelor (31 jan 2006)

Arcelor (28 jan 2006)

In het kort (08 jan 2006)

Beursjaar 2005 (05 jan 2006)

In het kort (04 dec 2005)

Arcelor (28 nov 2005)

In het kort (09 okt 2005)

Arcelor (27 jun 2005)

Kort nieuws (12 jun 2005)

Kort nieuws (08 mei 2005)

Arcelor (04 apr 2005)

Kort nieuws (20 feb 2005)

Kort nieuws (28 nov 2004)

Arcelor (05 jul 2004)

Kort nieuws (19 apr 2004)

Kort nieuws (13 apr 2004)

Kort nieuws (29 mrt 2004)

Arcelor (23 feb 2004)

Kort nieuws (19 jan 2004)

Arcelor (29 dec 2003)

Arcelor (24 nov 2003)

Kort nieuws (17 nov 2003)

Kort nieuws (29 sep 2003)

Arcelor (01 sep 2003)

Arcelor (07 jul 2003)

Arcelor (19 mei 2003)

Arcelor (03 mrt 2003)

Kort nieuws (27 jan 2003)

Arcelor (30 dec 2002)

Kort nieuws (02 dec 2002)

Arcelor (25 nov 2002)

Kort nieuws (18 nov 2002)

Kort nieuws (14 okt 2002)

Arcelor (09 sep 2002)

Kort nieuws (02 sep 2002)

Arcelor (01 jul 2002)

Arcelor (22 apr 2002)

Intro (15 apr 2002)

Intro (11 mrt 2002)

Intro (07 jan 2002)

Usinor/Arbed (28 dec 2001)

Usinor / Arbed (21 dec 2001)

Intro (19 nov 2001)

Intro (29 okt 2001)

Intro (15 okt 2001)

Arbed/Usinor (24 sep 2001)

Intro (11 jun 2001)

Intro (21 mei 2001)

Arbed (02 apr 2001)

Arbed (26 feb 2001)

Intro (19 feb 2001)

Arbed (02 okt 2000)

Arbed (05 jun 2000)

Arbed (03 apr 2000)

Arbed (13 dec 1999)

Arbed (04 okt 1999)

Intro (12 jul 1999)

Arbed (21 jun 1999)

Intro (10 mei 1999)

Arbed (19 apr 1999)

Intro (06 apr 1999)

Arbed (18 jan 1999)

Arbed (28 dec 1998)

Arbed (05 okt 1998)

Arbed (04 mei 1998)

Arbed (06 apr 1998)

Intro (12 jan 1998)

Gegevens op 28/11/2008

Koers 18.71 EUR Advies Waardering Risico-indicator Portefeuille Budget Week ?

Out of the money Een out of the money warrant call heeft een hogere uitoefenprijs dan de koers van het onderliggende aandeel. De koper mikt op het feit dat de koers van het aandeel de uitoefenprijs zal overstijgen.

Gelijkblijvende groepsstructuur Wij gebruiken de term gelijkblijvende groepsstructuur om te verduidelijken dat we een cijfer van de bedrijfsresultaten verklaren zonder rekening te houden met overdrachten en overnames die het bedrijf verwezenlijkte tijdens die periode.