|
Bank of America (24 jul 2008)
Geen voorbarige
euforie
Het kwartaalresultaat mag dan beter zijn dan verwacht, het
volstaat niet om alle ongerustheid i.v..m. de kredietcrisis weg te nemen.
Goedkoop, maar iet riskanter aandeel.
KOPEN.
Met 0,73 USD overtof de winst per aandeel in het
2de kwartaal onze verwachtingen Dat was te danken aan de zakenbank
(waardeverminderingen op riskante activa gehalveerd t.o.v. 1ste kwartaal en meer bedrijfskredieten en –adviesverlening). Goede resultaten die
evenwel het erger worden van de kredietcrisis en de impact daarvan op de
retailbank niet mogen verhullen. De kwaliteit van de kredieten is inderdaad nog
slechter geworden door de ineenstorting van de vastgoedmarkt en de daling van de
consumptie en de voorzieningen voor dubieuze kredieten zijn niet afgenomen.
Bovendien heeft Bank of America de hypotheeekspecialist Countrywide overgenomen,
waardoor ze nog meer blootstaat aan de crisis in de sector. De groep is
niettemin optimistischter dan voordien en beweert dat deze overname vanaf dit
jaar positief tot de resultaten zal bijdragen. We trekken onze winstramingen op,
maar zolang de voorzieningen niet beduidend afnemen, blijven we voorzichtig. We
rekenen nu op 2,26 USD winst per aandeel voor 2008 (1,90 USD voordien)
en op 3,00 USD voor 2009 (tegen 2,70 USD). Volgens ons is het nog
altijd niet uitgesloten dat er in het dividend gesnoeid wordt.
Koers op het moment van
de analyse : 33,44 USD
Bank of America is de grootste
Amerikaanse retailbank; de groep beheert bijna 10 % van de deposito’s en is
marktleider inzake kredietkaarten, vermogensbeheer en vastgoedkredieten. Ook
actief als zakenbank.
|
