|
UCB (06 aug 2008)
Lagere
winstverwachtingen
Het halfjaarresultaat viel
zoals verwacht tegen. En het ambitieuze herstructureringsplan kan niet
overtuigen. Duur aandeel.
VERKOPEN.
In het eerste semester daalde de omzet met 11 %
(met 6 % zonder wisselkoerseffecten), door de lagere verkoopcijfers
van Zyrtec, het middel tegen allergie waarvoor het patent in de VS is verlopen.
Ook de productieproblemen rond Neupro, het middel tegen Parkinson dat ten
vroegste in 2009 opnieuw op de markt komt, wogen op het resultaat. Gelukkig
zal de versnelde integratie van Schwarz Pharma dit normaal compenseren. Voor
heel 2008 behoudt UCB de beoogde bedrijfswinst (vóór afschrijvingen en waardeverminderingen). Ondanks de concurrentie van generische geneesmiddelen voor Keppra, het middel tegen epilepsie, mikt UCB voor 2009 in het slechtste geval op een behoud van de bedrijfswinst. Daarvoor rekent de groep op Vimpat, een ander middel tegen epilepsie, dat in Europa binnenkort wordt gelanceerd, maar waarvoor in de VS nog geen groen licht is, temeer omdat het er ook geweigerd werd als pijnstiller. UCB rekent ook op het Shape herstructureringsplan dat de productiviteit van de research en de rentabiliteit moet opkrikken, en focust op strategische activiteiten (centraal zenuwstelsel en immunologie). We verlagen echter onze winstverwachting voor 2008 van 1,15 tot 1,05 EUR per aandeel en voor 2009 van 1,1 tot 0,9 EUR per aandeel.
Koers op het
moment van de analyse : 24,23 EUR
Sinds de verkoop van de chemiepoot en de overname van Celltech in
2004 is de Belgische groep UCB een zuiver biofarmabedrijf dat zich concentreert
op het centrale zenuwstelsel en
ontstekingsziekten.
|
